El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense sube por tercer día consecutivo, alcanzando un máximo de dos meses debido a la tensión en Oriente Medio y expectativas de aumentos de tasas.

⑴ El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años subió el miércoles al 4,64%, marcando el tercer día consecutivo de alza y alcanzando su nivel más alto en dos meses. La persistente tensión en Medio Oriente sigue impulsando los precios del crudo, trasladando la presión al alza de los costos energéticos a las expectativas de inflación.⑵ Aunque los datos de IPC y PPI de junio publicados la semana pasada resultaron por debajo de las expectativas del mercado, tanto EE. UU. como Irán han dado señales de que es poco probable retomar las negociaciones en el corto plazo. El estancamiento geopolítico dificulta la disipación de perturbaciones en el lado de la oferta en el corto plazo, de modo que la preocupación del mercado por la inflación persistente no se ha desvanecido solo por la mejora de los datos mensuales.⑶ La Reserva Federal ha entrado en su periodo habitual de silencio previo a la reunión y se espera de manera generalizada que la reunión de política de la semana que viene mantenga sin cambios la tasa de fondos federales. Sin embargo, el mercado todavía prevé una posible mayor restricción monetaria este año; los operadores asignan alrededor de un 60% de probabilidad a una subida de tasas en la reunión de septiembre, manteniendo el suspenso sobre la perspectiva de tasa y apoyando los rendimientos a largo plazo.⑷ Los rendimientos han acumulado ganancias considerables en el corto plazo, reflejando el efecto combinado de choques energéticos, riesgos geopolíticos e incertidumbre en la política. Si la situación en Medio Oriente no muestra señales de alivio, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. podrían seguir al alza en el corto plazo.