Japón impulsa el regreso de fondos a activos locales, pero analistas afirman que el efecto positivo a corto plazo sobre el mercado de bonos y el yen será limitado.

```htmlGolden Ten Data informó el 15 de julio que el gobierno de Japón está impulsando que los fondos de pensiones y los inversores individuales aumenten su asignación al mercado nacional, lo que se considera que podría fortalecer los bonos japoneses y el yen a largo plazo. Sin embargo, analistas opinan que, si no hay cambios en la política fiscal y monetaria, es poco probable que tenga un impacto significativo en el corto plazo. Laura Cooper, estratega global de inversiones y jefa de crédito macro en Nuveen, señaló que aún se necesita mayor claridad respecto a la política fiscal y el camino de las subidas de tasas. La reducción de compras de bonos por parte del Banco de Japón, el aumento del volumen de emisiones de bonos gubernamentales y la reconstrucción del diferencial de plazo seguirán marcando las perspectivas del mercado. Estrategas de Morgan Stanley Mitsubishi UFJ Securities, incluyendo a Koichi Sugisaki, indicaron que la compra de bonos gubernamentales japoneses a muy largo plazo por parte de los fondos de pensiones probablemente no aumentará tan significativamente como esperaba el mercado inicialmente. Consideran que la iniciativa del gobierno japonés apunta más a incentivar que todo el sistema financiero incremente la inversión nacional, en lugar de dirigir los fondos específicamente hacia bonos gubernamentales. Explicaron: “Por lo tanto, desde una perspectiva del mercado de bonos nacional, este anuncio se parece más a una intervención verbal, cuyo principal efecto es mantener el riesgo de repatriación de fondos en el radar del mercado.”```