Forex: el dólar profundiza su caída tras el dato de inflación que enfría a la Fed

El mercado Forex amaneció este miércoles con un dólar debilitado, que extendió las pérdidas tras retroceder desde un máximo de dos semanas. El detonante fue un dato de inflación en Estados Unidos más suave de lo esperado, que redujo las apuestas por un alza de tasas de la Reserva Federal en el corto plazo, incluso cuando el repunte del petróleo mantiene vivos los riesgos inflacionarios.

Frente al yen, el billete verde cotizó en 162,08, con una caída del 0,1%. El euro y la libra esterlina avanzaron cada uno un 0,1%, hasta 1,1433 y 1,3401 dólares respectivamente. El dólar neozelandés se mantuvo firme en 0,5819, cerca de su nivel más alto en un mes, mientras que el australiano se sostuvo en 0,6983.

El índice dólar, que mide la divisa frente a una canasta de seis pares, se ubicó en 100,81, apenas por debajo del cierre previo. En la sesión anterior había retrocedido un 0,35%, su mayor caída en casi dos semanas, alejándose del nivel más alto desde el 2 de julio.

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La inflación cambia el guion de la Fed

El índice de precios al consumidor de Estados Unidos se desaceleró más de lo previsto en junio, hasta el 3,5% interanual. En términos mensuales, el indicador general cayó un 0,4%, su primer descenso desde abril de 2020, impulsado por el retroceso de los precios de la energía.

La reacción en el mercado de bonos fue inmediata: los rendimientos de los Treasuries a dos años cedieron 9 puntos básicos desde un máximo de 16 meses. Según los futuros de fondos federales negociados en CME Group, la probabilidad de un alza en julio se redujo a la mitad, hasta el 16%.

«La sorpresa bajista considerable le da a la Fed mayor margen para mantenerse en pausa por más tiempo», señaló Sim Moh Siong, estratega de divisas de OCBC, quien recordó que los funcionarios del banco central habían indicado que la decisión de julio dependería precisamente de esta lectura de inflación.

El analista añadió que, aunque espera una apreciación moderada del dólar hacia fin de año, el impulso alcista de corto plazo podría seguir limitado sin nuevos catalizadores.

Warsh y el petróleo mantienen la tensión

El optimismo, sin embargo, quedó parcialmente opacado por el presidente de la Fed, Kevin Warsh, quien afirmó ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes que el banco central no tiene «tolerancia» con una inflación persistentemente elevada, y prometió hacer su trabajo incluso si es desafiado por el presidente Donald Trump.

A esto se suma el frente geopolítico. La escalada del conflicto con Irán llevó al petróleo de vuelta a máximos de un mes, luego de que Trump reimpusiera un bloqueo naval a todos los puertos iraníes y el ejército estadounidense iniciara una nueva ronda de ataques para degradar las capacidades iraníes contra el transporte comercial en el estrecho de Ormuz.

«Un mes de datos de inflación más suaves de lo esperado no cerrará la puerta a las subidas de tasas», advirtió Samara Hammoud, economista de CBA, quien apuntó que el mercado ahora mira los datos de precios al productor que se publican este mismo día. Para los operadores del Forex, la pausa de julio parece asegurada; el resto del año, no tanto.