La CFTC ataca de noche el contrato de petróleo 24/7 de CME, la presión de las empresas energéticas surte efecto y el enfrentamiento regulatorio dispara las expectativas del mercado.

⑴ La Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de Estados Unidos está planeando bloquear la solicitud de la Bolsa de Comercio de Chicago para listar rápidamente contratos de petróleo 24x7, siendo la principal preocupación que la infraestructura del mercado energético aún no está preparada para recibir una gran cantidad de contratos derivados ininterrumpidos. Los reguladores consideran que el precio del crudo es altamente sensible a conflictos inesperados y a noticias de fin de semana, y que el comercio continuo podría amplificar movimientos de precios en períodos de baja liquidez.⑵ El mes pasado, CME anunció su intención de lanzar contratos de futuros micro WTI de petróleo por lotes de 10 barriles, afirmando que los inversores necesitan gestionar sus posiciones ante cualquier noticia. El miércoles la bolsa presentó una solicitud de auto-certificación; según las reglas, los reguladores sólo tienen un día de ventana para intervenir, de lo contrario el contrato será automáticamente listado para el comercio. Esta estrategia de vía rápida busca claramente eludir el proceso convencional de revisión de 45 días.⑶ Según fuentes cercanas, el presidente de la CFTC, Michael Selig, ha mantenido reuniones intensivas en las últimas semanas con altos ejecutivos de Shell, Vitol, BP y ExxonMobil. El sector energético ha manifestado preocupación por los riesgos sistémicos de la negociación 24x7, especialmente dado que el sistema de compensación, el cálculo de márgenes y los modelos de gestión de riesgos están basados en la suposición de interrupciones diarias del comercio. Eliminar dicha interrupción podría provocar fallas en la liquidación.⑷ Cabe destacar que CME previamente se había unido a Intercontinental Exchange para presionar a los reguladores, exigiendo una revisión de plataformas nativas cripto como Hyperliquid que ofrecen contratos perpetuos de commodities 24x7, argumentando que el modelo de transacciones anónimas presenta riesgos de manipulación de mercado. Ahora, al promover sus propios contratos de petróleo 24x7, enfrentan resistencia y el debate sobre doble estándar regulatorio está en auge.⑸ El mercado seguirá de cerca el avance de otra solicitud de CME para el mismo producto, que actualmente está en período de revisión regular de 45 días. Si se bloquea la vía de auto-certificación pero la opción convencional finalmente se aprueba, el calendario para listar contratos de petróleo 24x7 se retrasará significativamente. El resultado final de esta disputa regulatoria determinará directamente si los exchanges tradicionales pueden competir con plataformas offshore por el control de precios energéticos durante los fines de semana.