Nvidia ha tenido un rendimiento inferior a sus competidores este año, y Bank of America sostiene que el mercado está exagerando las preocupaciones.

```htmlGolden Ten Data informó el 9 de julio que, en lo que va del año, el precio de las acciones de Nvidia (NVDA.O) ha quedado claramente rezagado respecto al desempeño general de la industria de chips. Bank of America considera que esto representa una "oportunidad de compra más atractiva", en lugar de una señal de advertencia de riesgo. El analista Vivek Arya reconoce que existen ciertos factores que generan preocupación entre los inversores, pero opina que el mercado ha reaccionado de forma exagerada. El aumento de los costos de componentes HBM ha provocado inquietud sobre los márgenes de ganancia, pero Arya cree que los inversores han sobreestimado esta presión y subestimado la capacidad de fijación de precios de Nvidia, su ventaja de escala, así como los compromisos en la cadena de suministro por un valor aproximado de 119 mil millones de dólares. Según Arya, Nvidia podrá compensar el impacto del mayor costo de HBM, ya que el precio de la próxima generación de la plataforma Rubin podría ser significativamente superior al de la actual serie Blackwell, manteniendo así el margen de ganancia en torno al 70%. El segundo motivo de preocupación para los inversores es la competencia de chips personalizados, como el TPU diseñado conjuntamente por una determinada bolsa y Broadcom. Arya considera que esta preocupación también está sobredimensionada. El TPU de esa bolsa existe desde hace más de diez años, y durante ese tiempo los ingresos de los GPU de Nvidia crecieron 700 veces. A largo plazo, Nvidia seguirá ocupando entre el 65% y el 70% del gasto en infraestructura de IA de proveedores de servicios en la nube de gran escala. Además, en la actualidad el ratio precio/ganancia a futuro de Nvidia es de aproximadamente 18,69 veces, cerca de la mitad del promedio de los últimos 10 años y próximo al mínimo en 11 años.```