UBS aumenta el precio objetivo de SK Hynix a 3.2 millones de KRW y mejora las previsiones de precio de ventas y beneficio operativo.

El 7 de julio, UBS publicó un informe en el que expresa confianza en que SK Hynix sigue asegurando más acuerdos revisados a largo plazo (LTA), centrados en DDR5 y NAND Flash para grandes clientes de centros de datos. Estos contratos tienen una duración de más de cinco años, y aproximadamente entre el 60% y el 70% del volumen y precio esperado ya está asegurado, lo que brinda mayor previsibilidad para las ganancias futuras. Basándose en una relación precio/valor contable proyectada de 3,65 veces para los próximos 12 meses, la firma elevó su precio objetivo de 3 millones de KRW a 3,2 millones de KRW, manteniendo una recomendación de 'Compra'. Además, SK Hynix comenzó a aumentar los envíos de HBM4 para la plataforma Rubin en el segundo trimestre, lo que indica que ya completó los ajustes de diseño finales para cumplir con las especificaciones. Si bien Samsung Electronics podría liderar ligeramente a SK Hynix en cuota de mercado de HBM para 2027 (41% frente a 39%), la perspectiva a largo plazo sugiere que la participación de HBM en el negocio de DRAM de SK Hynix superará la de sus competidores. La firma proyecta que la contribución de HBM a los ingresos de DRAM aumentará del 15% en 2026 al 58% para 2030. Si el precio de venta promedio de HBM sigue subiendo, proporcionará un apoyo adicional a las ganancias en 2027. Además, la firma indicó que se espera que la política de retorno para accionistas siga fortaleciéndose, con previsiones de inicio de recompra de acciones luego de la cotización de ADR y una aceleración gradual de las mismas. La firma señaló que aún hay margen para más subas de precios en los contratos de DDR y NAND Flash en la segunda mitad de 2026. Considerando los acuerdos revisados a largo plazo y HBM, prevé que el precio promedio de venta de DRAM aumentará un 43% trimestre contra trimestre en el segundo trimestre de 2026; un 21% en el tercer trimestre; y un 13% en el cuarto trimestre. Para NAND, se espera un aumento del 43% trimestre contra trimestre en el segundo trimestre, un 25% en el tercer trimestre y un 10% en el cuarto trimestre. Teniendo en cuenta la revisión al alza de las estimaciones de precios de venta, UBS aumentó su pronóstico de ganancias operativas para este año en un 7% a 327 billones de KRW, y subió las proyecciones para los dos años siguientes en un 12% cada una, a 623 billones de KRW y 667 billones de KRW, respectivamente.