JPMorgan Chase: La actual fragmentación interna del trading de IA recuerda a la víspera de la burbuja de internet de 1999

BlockBeats News, 2 de julio. El analista técnico de Morgan Stanley, Jason Hunter, afirmó en un informe para clientes que la divergencia interna actual en el trading de IA comienza a parecerse al periodo justo antes de la burbuja de Internet de 1999. El problema radica en que las acciones de los fabricantes de semiconductores, almacenamiento y hardware de IA han estado subiendo de forma continua, mientras que los verdaderos gigantes de la nube —que asumen la mayor parte del gasto de capital— muestran un rendimiento notoriamente rezagado.

Este tipo de divergencia es crucial en el mercado. Las empresas de hardware de IA se disparan gracias a la continua compra a gran escala de chips, servidores, sistemas de almacenamiento y equipos para centros de datos por parte de Microsoft, Meta, Alphabet, Amazon y otros operadores de la nube. Si las acciones de estos “compradores” siguen bajo presión mientras que las de los “vendedores” siguen disparándose, más temprano que tarde los inversores cuestionarán la sostenibilidad de este ciclo de gasto de capital.

Morgan Stanley señaló que, si las acciones de los grandes operadores de la nube no logran estabilizarse durante el verano, es posible que el mercado enfrente una presión de retroceso aún mayor en otoño. Es decir, aunque el mercado de IA puede depender de las ganancias del hardware y los pedidos en el corto plazo, necesita ver una revalidación de mercado de los propios operadores de la nube en el mediano plazo.