Nomura rechaza la teoría del pico de semiconductores: se avecina una "brecha épica de suministro", el aumento de precios y la mejora de ganancias siguen siendo catalizadores clave.
El 1 de julio, Nomura advirtió que el ciclo de semiconductores de IA está lejos de alcanzar su punto máximo, y se espera un desajuste ‘épico’ en la cadena de suministro para la segunda mitad de 2026. A medida que los proveedores de nube continúan ampliando sus inversiones de capital, la escasez en encapsulado avanzado, PCBs y CCLs impulsará aumentos de precios y mejoras en los beneficios. Aunque TSMC está expandiendo agresivamente su capacidad de encapsulado a nivel de oblea, el verdadero cuello de botella del suministro se trasladará hacia los sustratos a nivel de oblea (WoS) y componentes más pequeños, como placas de circuito impreso (PCBs) y laminados revestidos de cobre (CCLs). Esta escasez estructural agravará directamente la volatilidad de precios en el mercado a corto plazo, pero también confirma la sostenibilidad a largo plazo de este ciclo.
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