Los operadores aumentan las posiciones cortas en futuros de la tasa de fondos federales, apostando arriesgadamente a un aumento de tasas en julio.

Esta medida, antes inimaginable, podría verse alterada por una serie de datos económicos. La probabilidad de una suba de tasas en la reunión de política monetaria del mes que viene sigue siendo baja; los swaps de tasas de interés actualmente reflejan una subida de alrededor de 9 puntos básicos, lo que equivale a una probabilidad de aproximadamente 36% para un aumento de 25 puntos básicos. Aun así, esta probabilidad ya ha aumentado significativamente; antes de que el nuevo presidente de la Reserva Federal, Kevin Walsh, pusiera el foco en la estabilidad de precios, la probabilidad era casi nula.Desde la reunión de política monetaria del 17 de junio, el interés abierto de los contratos de futuros sobre la tasa de fondos federales para agosto —es decir, la cantidad de nuevas posiciones abiertas por inversores— ha subido rápidamente. El rápido crecimiento de estas nuevas posiciones está mayormente inclinado hacia el lado vendedor, lo que indica que los traders están vendiendo en corto el contrato; si la probabilidad de suba de tasas sigue en aumento, estas posiciones podrían beneficiarse.Aunque anteriormente los operadores de opciones buscaban cubrir las subidas de tasas ya descontadas por el mercado, esas apuestas continúan tomando fuerza. Es posible que dichas posiciones se pongan a prueba tan pronto como el jueves, cuando se publiquen los datos del mercado laboral. Cualquier señal de desaceleración en el crecimiento del empleo podría debilitar la probabilidad de una suba de tasas en julio y poner en riesgo las nuevas posiciones cortas.