Goldman Sachs: Un aumento del 1% en el peso de Samsung y SK Hynix podría provocar una retirada de capital extranjero de 2 mil millones de dólares de Corea

El 30 de junio, Timothy Moe y John Kwon de Goldman Sachs señalaron que un aumento de 1 punto porcentual en el peso combinado de Samsung y SK Hynix en el índice bursátil coreano podría provocar aproximadamente 2 mil millones de dólares en retiros de inversores extranjeros del mercado coreano, ya que la Investment Company Act de EE.UU. exige que los portafolios cumplan con umbrales de diversificación. Goldman Sachs también indicó que una entrada significativa de fondos en ETFs apalancados, junto con el aumento del trading de opciones y de trading de margen minorista, ha creado un entorno estructural en el que las fluctuaciones diarias de precios superan ampliamente lo que los fundamentos corporativos pueden sostener. El crecimiento en la escala de gestión de activos en Corea desde el año pasado ha sido impulsado principalmente por los retornos de inversión en lugar de nuevo capital. A medida que las valoraciones aumentan, la exposición mecánica de los inversores institucionales a la volatilidad del mercado también se incrementa—frecuentemente relacionada con estrategias de cobertura. Esto significa que incluso una corrección suave del mercado podría desencadenar una serie de ventas forzadas.