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Con los datos de inflación de septiembre superando las expectativas y fortaleciendo aún más las previsiones de aumentos de tasas por parte de la Reserva Federal, sumado a la rara advertencia de los CEO de Broadcom e Intel sobre los cuellos de botella en el financiamiento de infraestructura de IA, las transacciones globales de IA con foco en semiconductores sufrieron ventas masivas durante la última semana.

El miércoles, el S&P 500 cayó más del 1%, pero Apple avanzó en sentido contrario y su valor de mercado superó oficialmente los 5 billones de dólares, convirtiéndose en la segunda compañía en lograr este hito a nivel mundial después de Nvidia. Este logro en la capitalización de mercado coincide con la salida de Cook y la asunción del nuevo CEO, Ternus. Sin embargo, las debilidades en inteligencia artificial y las ambiciones de hardware de OpenAI generan incertidumbres en la cima de los 5 billones.

Como accionista de CoreWeave y su único proveedor de GPU, la fuerte caída en el precio de las acciones de CoreWeave coloca a Nvidia en una situación complicada. Si interviene para rescatarla, cada acción refuerza la expectativa de que siempre habrá un "rescate garantizado", elevando el umbral para futuras intervenciones y quedando atrapada en este juego de alto apalancamiento. Si no interviene, la crisis de liquidez de CoreWeave cortaría directamente la demanda de adquisición de GPU y el valor de la inversión accionaria de Nvidia también disminuiría, afectando gravemente su reputación en el mercado.

Después de la publicación del CPI, la probabilidad de un aumento de tasas reflejada por el mercado primero subió al 50%, luego retrocedió al 40%. Los especialistas de Wall Street coinciden en que si habrá una acción en octubre depende de cómo la Reserva Federal evalúe la tendencia inflacionaria. “El nuevo boletín de la Reserva Federal” señaló que, a diferencia de algunos aumentos de precios en los datos de inflación de agosto, el rendimiento superior al esperado del CPI núcleo de septiembre fue más generalizado, y los datos al menos refuerzan el argumento para un aumento de tasas en diciembre. La declaración de Waller en la mañana del viernes (hora de Beijing) será su última intervención pública antes del período de silencio de la Reserva Federal previo a la reunión de este mes. Economistas advierten sobre una “espiral inflacionaria”, en la que el poder adquisitivo real se mezcla con la presión electoral.