NAS100: Brent a $104 dólares y rendimiento a 10 años en 5.36%, pero la tesis alcista se mantiene

El petróleo se dispara. Los rendimientos acaban de alcanzar un máximo de 24 años. Y el Nasdaq 100 cerró la semana en 30,883, prácticamente sin inmutarse.

Esta tensión merece un análisis. El contexto fundamental parece adverso: el crudo Brent cotiza por encima de $104 dólares, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se disparó hasta el 5.364% el 7 de octubre antes de moderarse a ~5.2%, y el IPC de septiembre se publica el miércoles. Todos los titulares apuntan a una aversión al riesgo. Sin embargo, el gráfico diario cuenta una historia diferente.

📊 Por qué esto importa ahora

Esta semana convergen tres catalizadores. El IPC se publica el 14 de octubre: el consenso prevé un 3.7% general y un 2.5% subyacente. Una sorpresa al alza podría impulsar los rendimientos por encima del 5.40% y golpear a las acciones de crecimiento. El FOMC se reúne el 27–28 de octubre, y las elecciones del 3 de noviembre añaden una prima de riesgo político. El sector de semiconductores, que impulsó al NAS100 hasta su máximo de 31,361 el 6 de octubre, es el componente del índice más sensible a los rendimientos. Si el SOX se desploma, todo el conjunto lo seguirá.

Pero esta es mi lectura: la presión vendedora es real. Simplemente no está quebrando la estructura.

🎯 Tesis central: vale la pena comprar la caída por encima de 30,200

El NAS100 retrocedió desde 31,361 hasta el cierre del viernes en 30,883, aproximadamente un 1.5%. Es una corrección, no una reversión.

Estos son los niveles clave que estoy siguiendo:

Resistencia

• 30,947–31,000: máximo del viernes y nivel psicológico redondo

• 31,117–31,170: máximos del 5–7 de octubre, la primera prueba real

• 31,361: máximo intradía del 6 de octubre; una ruptura por encima confirma el siguiente impulso

Soporte

• 30,770–30,725: mínimo del viernes, con demanda inmediata

• 30,556–30,500: mínimo del 8 de octubre, el límite decisivo de esta semana

• 30,339–30,204: mínimos de finales de septiembre, soporte estructural

• 29,775: SMA de 50 días, el filtro de tendencia

La estructura de medias móviles sigue siendo favorable. Las medias de más corto plazo aún se mantienen por encima de las medias de más largo plazo, que continúan subiendo. Mientras el precio se mantenga por encima de 30,200, la zona de nueva prueba tras la ruptura, este retroceso representa una oportunidad de compra, no una señal de advertencia.

⚠️ Qué invalidaría la tesis alcista

No ignoro los riesgos. Una lectura elevada del IPC el miércoles podría abrir con una brecha al NAS100 por debajo de 30,500 y dejar expuesto el nivel psicológico de 30,000. Si el Brent continúa subiendo ante una escalada en Oriente Medio, el doble impacto de los rendimientos y el petróleo podría forzar una prueba de la SMA de 50 días en 29,775. Un cierre diario sostenido por debajo de ese nivel, no solo una mecha intradía, cambiaría mi sesgo a bajista.

Observa el índice de semiconductores. Si el SOX comienza a liderar las caídas con un volumen elevado, el deterioro de la amplitud del mercado confirmará que esto es más que un retroceso habitual.

Sesgo: alcista; comprar retrocesos hacia 30,500–30,200 con confirmación. Se invalida con un cierre diario por debajo de 29,775.

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