Galaxy Securities: El fenómeno de El Niño impulsa la fortaleza de la harina de soja, aceites y azúcar, mientras que el maíz, los cerdos y el algodón muestran volatilidad.

银河证券, en su informe de investigación, indicó que el fenómeno de super El Niño ya se ha formado. De cara al futuro, se espera que en el corto plazo la harina de soja, la harina de colza, los tres principales aceites vegetales y el azúcar blanco se mantengan fuertes, mientras que el maíz, el cerdo y el algodón mostrarán una tendencia de oscilación. La línea principal es la prima climática a futuro inyectada por el super El Niño, sumada a que, tras haber agotado todas las noticias negativas sobre la soja estadounidense, los precios tienden a fluctuar con sesgo alcista y elevan el coste de las importaciones.La harina de soja se ve respaldada por la finalización de las noticias negativas, una oferta interna temporalmente ajustada y la prima climática, todos factores que impulsan la fortaleza; la harina de colza sigue la evolución de la harina de soja. Los aceites vegetales reciben un triple apoyo: prima climática, el impulso de los biocombustibles por el crudo fuerte, y la finalización de las noticias negativas de la soja estadounidense que encarece los costes de las oleaginosas. El azúcar blanco está impulsado por las expectativas globales de una menor producción derivadas del fenómeno El Niño, lo que fortalece el azúcar crudo y reduce la brecha de precios entre mercados internos y externos, elevando el coste de importación del azúcar en Zhengzhou.En cuanto a los productos de comportamiento oscilante, cada uno enfrenta sus propias contradicciones: el maíz se encuentra ante la llegada de la nueva cosecha y la competencia entre compra para almacenamiento y venta, siendo relevante el ritmo de almacenamiento y el precio inicial de la nueva cosecha; la oferta de cerdo sigue siendo amplia, y para un repunte sería necesario el inicio de la demanda de productos curados o la entrada concentrada de la segunda cría; en el caso del algodón, hay presión por la nueva cosecha pero un soporte en los costes de adquisición, por lo que la dirección dependerá del precio de compra del algodón en rama, del progreso en la adquisición y de si se pueden validar los pedidos de la temporada alta.