Los ingresos ajustados de JPMorgan en el tercer trimestre fueron de 50.9 mil millones de dólares, por debajo de las expectativas, los ingresos por operaciones de renta fija cayeron inesperadamente un 4% y las acciones estadounidenses bajaron más del 2% en la preapertura｜Financial Report Insights

Los resultados del tercer trimestre de JPMorgan fueron mixtos: los ingresos por operaciones de acciones alcanzaron un máximo histórico, pero los ingresos por operaciones de renta fija disminuyeron año tras año por primera vez en más de dos años, y el desempeño general de las operaciones estuvo por debajo de las expectativas.

El informe financiero publicado el martes muestra que los ingresos ajustados de JPMorgan en el tercer trimestre fueron de 50,91 mil millones de dólares, por debajo de la expectativa del mercado de 51,37 mil millones de dólares; los ingresos totales por operaciones fueron de 10,3 mil millones de dólares, también por debajo de la expectativa de los analistas de 10,5 mil millones de dólares. Tras el informe, el precio de las acciones de JPMorgan cayó más del 2% en la preapertura.

Por negocio, los ingresos por operaciones de renta fija disminuyeron un 4% interanual, mientras que los ingresos por operaciones de acciones aumentaron un 49% hasta 4,95 mil millones de dólares, marcando el mejor desempeño trimestral de su historia. El beneficio por acción del tercer trimestre fue de 5,57 dólares, los ingresos netos por intereses alcanzaron 27 mil millones de dólares, superando las expectativas del mercado, pero los gastos totales excedieron las estimaciones y se registró una pérdida neta en valores de inversión de 658 millones de dólares.

Jamie Dimon, director ejecutivo de JPMorgan, declaró que el gran déficit fiscal, la inflación persistente, los precios elevados de los activos, el aumento de las tasas de interés y la continua evolución de la situación geopolítica siguen representando riesgos que deben ser vigilados. Señaló que estos factores pueden estar aún bajo control, pero que JPMorgan está preparado para enfrentar cualquier escenario.

Presión sobre los ingresos por operaciones de renta fija, negocio de acciones alcanza récord histórico

La caída de los ingresos por operaciones de renta fija fue la principal razón por la que los ingresos totales de JPMorgan en operaciones estuvieron por debajo de las expectativas este trimestre. La Reserva Federal volvió a subir los tipos de interés en septiembre para frenar la inflación, y el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años alcanzó este mes su nivel más alto en casi 25 años. El aumento del rendimiento reduce el precio de los bonos existentes y puede disminuir la demanda de operaciones por parte de los clientes, ejerciendo presión sobre el negocio de operaciones de Wall Street.

En el tercer trimestre, los ingresos totales por operaciones de JPMorgan crecieron un 15% interanual, y las comisiones de banca de inversión aumentaron un 14% año tras año, pero ambos incrementos se situaron en el límite inferior del rango previsto por la entidad en la conferencia sectorial del mes pasado. En aquella ocasión, se esperaba que los ingresos de ambos negocios aumentasen en el punto medio y alto de los porcentajes de doble dígito.

El negocio de operaciones de acciones mostró una sólida actuación, con un crecimiento de ingresos del 49% interanual hasta 4,95 mil millones de dólares, el mejor rendimiento del tercer trimestre desde que existen registros, superando además las expectativas del mercado.

Las comisiones de banca de inversión en el tercer trimestre sumaron 3 mil millones de dólares, prácticamente en línea con las expectativas del mercado. Las tarifas de asesoría en fusiones y adquisiciones superaron las expectativas, pero las tarifas de colocación de acciones y bonos estuvieron por debajo de lo previsto. Dimon comentó en una entrevista la semana pasada que el negocio de banca de inversión sufrió una "ligera desaceleración" en septiembre.

Gastos superiores a lo previsto, pérdidas netas en valores de inversión afectan resultados

Aparte de la divergencia en el desempeño de las operaciones, el aumento de los costes y las pérdidas de inversión también fueron aspectos destacados en el informe financiero de este trimestre.

Los ingresos netos por intereses de JPMorgan en el tercer trimestre fueron de 27 mil millones de dólares, por encima de las expectativas del mercado; pero los gastos totales alcanzaron 27,3 mil millones de dólares, superando las estimaciones de los analistas. Además, la entidad registró una pérdida neta en valores de inversión de 658 millones de dólares, que Dimon calificó en su declaración como una pérdida “autodecidida”.

JPMorgan fue la primera en publicar resultados del tercer trimestre el martes. Goldman Sachs, Citigroup y Wells Fargo también presentaron sus informes ese mismo día, mientras que Bank of America y Morgan Stanley planean publicar sus resultados el miércoles.