El endeudamiento público del Reino Unido en julio supera las expectativas; Capital Economics advierte sobre un espacio fiscal reducido y una mayor presión para el presupuesto de otoño.

⑴ Los analistas de Capital Economics señalaron que el endeudamiento del sector público del Reino Unido en julio alcanzó los 1,8 mil millones de libras esterlinas, un resultado peor de lo esperado por el mercado, lo que eleva el endeudamiento total en lo que va del actual año fiscal a unos 2,3 mil millones de libras esterlinas por encima de la previsión oficial, prolongando así la reciente tendencia desfavorable de datos fiscales persistentemente débiles. ⑵ Los analistas consideran que, con la ralentización del crecimiento real del PIB y la posibilidad de que el gobierno británico anuncie nuevas medidas de apoyo al coste de vida en el próximo presupuesto a finales de este año, el actual desfase de endeudamiento respecto a las previsiones corre el riesgo de ampliarse aún más y el panorama fiscal enfrenta presiones a la baja. ⑶ Desde marzo, el aumento de los tipos de interés del mercado ha reducido el margen fiscal del gobierno británico en unos 700 millones de libras esterlinas, y el aumento de los costes de endeudamiento ha reducido directamente el margen de maniobra de la política económica, limitando considerablemente el volumen de nuevo endeudamiento público. ⑷ En términos generales, la situación fiscal del Reino Unido se encuentra actualmente entre el débil crecimiento económico, el aumento de la demanda de gasto y el alto coste de la financiación, y el presupuesto de otoño será un momento clave para evaluar cómo el gobierno equilibra la disciplina fiscal y la presión de la ayuda social dentro de un espacio limitado.