Los rendimientos de los bonos públicos de la eurozona se estabilizan y las señales de recompra de bonos estadounidenses impulsan el sentimiento del mercado.

⑴ Los rendimientos de los bonos públicos de la eurozona se mantuvieron en general estables el jueves, siguiendo la tendencia del mercado de bonos estadounidense, después de que el Departamento del Tesoro de Estados Unidos anunciara la ampliación del programa de recompra de bonos a largo plazo para mejorar la liquidez. Analistas consideran que esta medida busca aliviar la tensión del mercado provocada por el rápido aumento de los tipos de interés a largo plazo.⑵ Aunque el coste global de los préstamos subió esta semana debido a las preocupaciones sobre la inflación y las perspectivas de gasto fiscal, la presión alcista sobre los rendimientos a largo plazo de la eurozona es relativamente moderada, lo que refleja una carga de deuda menor y una trayectoria fiscal más sólida, en contraste con el endeudamiento total de Estados Unidos que supera los 40 billones de dólares.⑶ El rendimiento a 10 años de Alemania descendió ligeramente, mientras que el de 30 años también retrocedió levemente; los bonos del Tesoro estadounidense revirtieron parte de las pérdidas del miércoles durante la sesión de Londres, y el mercado sigue digiriendo el efecto a corto plazo de la señal de recompra y las preocupaciones estructurales de fondo.⑷ El precio del crudo continuó subiendo hasta situarse cerca de los 93 dólares por barril, lo que respalda las expectativas de inflación y presiona al mercado de bonos; el mercado monetario sigue valorando posibles subidas adicionales de los tipos por parte del Banco Central Europeo, y se espera que el tipo de depósito alcance alrededor del 2,75% en marzo del próximo año.⑸ El diferencial entre los bonos de Italia y Alemania se mantiene dentro del rango de volatilidad reciente, persiste la pendiente pronunciada de la curva de rendimientos y los estrategas institucionales advierten que la oferta de deuda estadounidense, la postura cautelosa del Banco Central Europeo y los altos precios de la energía siguen constituyendo restricciones estructurales para el mercado de bonos.