HSBC: El Banco Central de Japón podría apoyar el yen con una subida de tasas hawkish en septiembre; la clave para la recuperación es el retorno de capital y la mejora de la tasa de interés real.

智通财经2026/08/19 05:06

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Joey Chew, directora de investigación de divisas de Asia en HSBC, señaló que, a medida que el yen continúa debilitándose gradualmente, el Banco de Japón tiene la oportunidad de estabilizar el tipo de cambio del yen con una subida de tipos agresiva en la reunión de septiembre.
Actualmente, el mercado prevé que el Banco de Japón aumentará los tipos de interés en un total de 80 puntos básicos en los próximos 12 meses, llevando el tipo de interés hasta el 1,8%. El equipo de investigación económica de HSBC ha ajustado su previsión desde la anterior estimación de “una sola subida de tipos en diciembre” a “una subida en septiembre y otra en el primer trimestre de 2027”, con un objetivo final para el tipo de interés del 1,5%.
Chew indicó que la recuperación sostenida del yen depende de tres factores clave: si los tipos de interés reales pueden hacerse más atractivos, si las preocupaciones sobre la sostenibilidad fiscal se alivian, y si los residentes japoneses pueden pasar de mantener activos en el extranjero a invertir en activos nacionales.

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