Resumen semanal de TradFi del 3 al 7 de agosto

🚨 ¡Aumentan los riesgos en el estrecho de Ormuz mientras se disparan los precios del petróleo! El empleo no agrícola entra en terreno negativo y las cifras anteriores se revisan a la baja, lo que presiona a las acciones estadounidenses y añade incertidumbre a la decisión de la Fed de septiembre

I. Resumen semanal del mercado

Esta semana, el mercado estuvo marcado por dos temas clave: "los riesgos geopolíticos en Oriente Medio" y "los datos de empleo de Estados Unidos". Algunos informes indicaron que Estados Unidos podría haber hecho concesiones a Irán respecto al control del estrecho de Ormuz, lo que generó inquietud por la seguridad del transporte marítimo en el golfo Pérsico, el suministro de petróleo crudo y los costes de transporte. También se informó de que el Parlamento iraní estaba estudiando una propuesta para restringir el paso por el estrecho de Ormuz de buques estadounidenses, israelíes y de otros países considerados hostiles, lo que aumentó rápidamente la aversión al riesgo en el mercado energético.

Como resultado, los precios internacionales del petróleo retomaron su tendencia alcista. Los futuros del crudo Brent llegaron a alcanzar los 82.49$ por barril, con una subida del 3.83% en un solo día, mientras que los futuros del crudo WTI avanzaron hasta los 77.29$ por barril. El repunte del petróleo no solo intensificó la preocupación por un nuevo aumento de las presiones inflacionistas, sino que también lastró el apetito por el riesgo en las acciones estadounidenses. Las acciones estadounidenses abrieron al alza el jueves, pero cerraron a la baja, y el Dow Jones Industrial Average cayó un 0.85%. El S&P 500 y el Nasdaq también terminaron con ligeras pérdidas, mientras que el índice de semiconductores de Filadelfia fue el único índice importante que cerró en positivo.

Ante el aumento de los precios del petróleo y el resurgimiento de los riesgos inflacionistas, la atención del mercado se ha desplazado al informe de empleo no agrícola de Estados Unidos de julio. Como la Fed ha emitido recientemente señales de una postura monetaria más restrictiva, este informe de empleo influirá directamente en la reevaluación del mercado sobre la probabilidad de una subida de tipos en septiembre. Si el empleo no agrícola y el crecimiento salarial superan las expectativas, el dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos del Tesoro podrían fortalecerse, presionando a las acciones y al oro. Por el contrario, si el mercado laboral muestra señales claras de enfriamiento, los mercados podrían reducir sus apuestas por una subida de tipos, lo que podría debilitar el dólar e impulsar un repunte del oro.

II. Temas clave del mercado esta semana

Aumentan los riesgos en el estrecho de Ormuz mientras el petróleo retoma su tendencia alcista

El estrecho de Ormuz es uno de los puntos estratégicos más importantes del mundo para el transporte de petróleo crudo. Cualquier endurecimiento de los controles marítimos, riesgo de bloqueo o escalada de los conflictos geopolíticos podría alterar directamente las exportaciones de petróleo del golfo Pérsico y el suministro energético mundial. Tras conocerse que Estados Unidos podría permitir a Irán reforzar su control sobre los buques que salen del estrecho de Ormuz, los traders elevaron rápidamente la prima de riesgo geopolítico incorporada a los precios del crudo.

Si Irán restringe aún más el paso de buques de Estados Unidos, Israel u otros países concretos, podrían aumentar al mismo tiempo los costes del transporte en petroleros, las primas de los seguros y el riesgo de interrupciones del suministro. Incluso si no se produce una interrupción real, los mercados podrían empezar a incorporar por adelantado una "prima de riesgo geopolítico", lo que mantendría una elevada volatilidad en los precios del petróleo.

Activos a seguir: crudo Brent (UKOUSD ), crudo estadounidense (USOUSD ) y CFD de acciones energéticas

La subida del petróleo reaviva la preocupación por la inflación y presiona el avance de las acciones estadounidenses

Las acciones estadounidenses afrontaron esta semana una presión de recogida de beneficios tras sus avances anteriores. El fuerte repunte del petróleo ha generado preocupación por la posibilidad de que el aumento de los costes energéticos vuelva a impulsar la inflación, lo que limitaría aún más el margen de la Fed para adoptar una política más flexible. El Dow Jones Industrial Average perdió más de 460 puntos el jueves y puso fin a una racha de cinco días de ganancias, mientras que el S&P 500 y el Nasdaq también cerraron a la baja en una sesión volátil.

Cabe destacar que el índice de semiconductores de Filadelfia registró una ligera subida, lo que indica que los inversores no han abandonado por completo las temáticas relacionadas con la tecnología y la IA. En su lugar, el mercado está entrando en una fase más diferenciada: las acciones de crecimiento con valoraciones elevadas afrontan presión, mientras que algunos sectores mantienen el respaldo de sus fundamentales. A corto plazo, si los rendimientos de los bonos del Tesoro suben tras unos datos sólidos de empleo no agrícola, la presión sobre las valoraciones de las acciones tecnológicas y de crecimiento con una elevada relación precio-beneficio podría intensificarse aún más.

Activos a seguir: índice S&P 500 (US500), índice Nasdaq 100 (NAS100) y Dow Jones Industrial Average (US30)

El empleo no agrícola acapara la atención: unos datos débiles moderan las expectativas de una subida de tipos en septiembre

La Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos informó de que el empleo no agrícola cayó en 23,000 puestos en julio, por debajo de las expectativas del mercado. La tasa de desempleo se mantuvo sin cambios en el 4.1%, con aproximadamente 6.9 millones de personas desempleadas, lo que indica pocos cambios en términos generales. La destrucción de empleo se concentró principalmente en la educación de las administraciones locales y el comercio minorista. La educación de las administraciones locales perdió 50,000 puestos de trabajo, el empleo minorista disminuyó en 19,000 y las actividades financieras eliminaron 14,000. En cambio, la sanidad añadió 22,000 empleos, aunque esta cifra quedó por debajo de su ritmo medio del último año.

Los datos también indican que el mercado laboral se está enfriando gradualmente. El aumento del empleo de mayo se revisó con fuerza a la baja, de 129,000 a 63,000, mientras que la cifra de junio se redujo de 57,000 a 20,000. En conjunto, las revisiones de mayo y junio redujeron en 103,000 los empleos creados que se habían comunicado anteriormente. La tasa de actividad se mantuvo en el 61.4%, mientras que la tasa de empleo sobre la población se situó en el 58.9%. Sin embargo, desde enero, estos indicadores han caído 0.7 y 0.5 puntos porcentuales, respectivamente, lo que refleja un menor dinamismo de la participación en el mercado laboral.

En cuanto a los salarios, los ingresos medios por hora de los empleados privados no agrícolas subieron apenas 0.02$ respecto al mes anterior, hasta 37.62$, con un crecimiento anual del 3.2%, lo que sugiere que las presiones salariales no se han acelerado de forma significativa. La jornada semanal media se mantuvo sin cambios en 34.3 horas. En conjunto, el informe refleja un escenario de "tasa de desempleo estable, pero débil crecimiento del empleo y revisiones a la baja de los datos anteriores", lo que podría reducir aún más las expectativas del mercado sobre una subida de tipos de la Fed en septiembre. A corto plazo, el dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos del Tesoro podrían verse presionados, mientras que el oro podría encontrar apoyo. Sin embargo, si el empleo continúa debilitándose, los mercados podrían empezar a descontar cada vez más el riesgo de una desaceleración económica.

Activos a seguir: índice del dólar estadounidense (DXY), oro (XAUUSD) y rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años (US10Y)

III. Análisis de los principales activos

CFD de índices de acciones (US500 / NAS100 / US30)

La subida del petróleo y el aumento de las tensiones en Oriente Medio han debilitado el apetito por el riesgo en las acciones estadounidenses. El Dow Jones registró una caída relativamente más pronunciada, lo que refleja la preocupación por el posible impacto negativo del aumento de los costes en los sectores tradicionales y en las perspectivas económicas generales. Aunque las pérdidas del S&P 500 y el Nasdaq fueron más limitadas, el mercado sigue siendo muy sensible a las valoraciones de las acciones tecnológicas.

Si los datos de empleo no agrícola superan las expectativas, los mercados podrían aumentar la probabilidad de una subida de tipos de la Fed en septiembre, lo que impulsaría los rendimientos de los bonos del Tesoro y ejercería una mayor presión sobre índices orientados al crecimiento como NAS100. Por el contrario, si los datos de empleo se debilitan sin indicar una recesión directa, los mercados aún podrían operar según una narrativa de "aterrizaje suave", lo que permitiría a los índices de acciones buscar apoyo tras un periodo de volatilidad.

Mercado de divisas (DXY / EURUSD)

La dirección del dólar estadounidense a corto plazo dependerá en gran medida de los datos de empleo no agrícola y de la evolución de los rendimientos de los bonos del Tesoro. Si tanto la creación de empleo como el crecimiento salarial superan las expectativas, se reforzarían la resiliencia de la economía estadounidense y las previsiones de que la Fed mantendrá los tipos elevados, lo que podría respaldar al índice del dólar estadounidense.

Por otro lado, si el empleo no agrícola queda muy por debajo de las expectativas, las cifras anteriores se revisan considerablemente a la baja o la tasa de desempleo sube al 4.3% o más, podrían disminuir las apuestas del mercado por una subida de tipos en septiembre, lo que sometería al dólar a presión por la recogida de beneficios. A corto plazo, los traders deben vigilar de cerca si DXY puede mantener sus niveles de soporte clave y si EURUSD ofrece una oportunidad de rebote técnico.

Mercado de materias primas (UKOUSD / XAUUSD)

Petróleo crudo: los riesgos en torno al estrecho de Ormuz respaldan con fuerza los precios del petróleo. A corto plazo, los mercados seguirán de cerca la evolución diplomática y militar relacionada con Irán, Estados Unidos e Israel. Si aumentan las restricciones al transporte marítimo o los riesgos de interrupción del suministro, el petróleo podría prolongar sus ganancias. Sin embargo, si las tensiones disminuyen y las negociaciones de paz logran avances sustanciales, el crudo también podría sufrir una fuerte corrección. Por tanto, los traders deben mantenerse alerta ante el aumento de los riesgos de volatilidad.

Oro: en el precio del oro influirá el pulso entre la demanda de activos refugio por motivos geopolíticos y las expectativas sobre los tipos de interés. Por un lado, el aumento de las tensiones en Oriente Medio favorece las compras de oro como activo refugio. Por otro, unos datos sólidos de empleo no agrícola que impulsen el dólar estadounidense y los rendimientos reales podrían lastrar al oro, que no genera intereses. A corto plazo, los traders pueden vigilar la zona de soporte entre 4,180$ y 4,130$, así como la resistencia cercana a 4,380$.

IV. Principales focos de atención para la próxima semana

Informe de empleo no agrícola de Estados Unidos de julio:

el crecimiento del empleo, la tasa de desempleo, los ingresos medios por hora y las revisiones de los datos anteriores serán factores clave para determinar si la Fed podría subir tipos en septiembre. Tras la publicación, es probable que el dólar estadounidense, el oro, los rendimientos de los bonos del Tesoro y las acciones estadounidenses experimenten una volatilidad significativa.

Evolución del estrecho de Ormuz y Oriente Medio:

los mercados deben seguir de cerca los avances de la propuesta iraní de restringir el transporte marítimo, así como cualquier novedad derivada de las negociaciones de paz entre Estados Unidos e Irán. Cualquier noticia sobre el acceso de buques, la seguridad de los petroleros o el suministro de crudo podría provocar movimientos bruscos en los precios del petróleo.

Impacto del petróleo en las expectativas de inflación:

si los precios del crudo se mantienen elevados, los mercados podrían reevaluar los riesgos al alza para las próximas lecturas del IPC y del PCE subyacente. Esto podría reforzar aún más la postura restrictiva de la Fed.

Resultados empresariales y divergencia entre las acciones tecnológicas:

dado que el índice de semiconductores de Filadelfia sube mientras el mercado general cae, los inversores observarán si las empresas de IA, semiconductores y tecnología de megacapitalización pueden seguir respaldando sus valoraciones con sus resultados, o si los tipos de interés más altos provocarán correcciones más pronunciadas.

V. Conclusión

La narrativa principal del mercado esta semana puede resumirse así: "Los riesgos en el estrecho de Ormuz impulsan el petróleo, su repunte reaviva la preocupación por la inflación y los datos de empleo no agrícola determinan las expectativas sobre una subida de tipos de la Fed". Los factores geopolíticos han aumentado considerablemente la incertidumbre en torno a los precios de la energía. Si el petróleo continúa subiendo, la Fed podría afrontar una mayor presión en su lucha contra la inflación, lo que pondría en entredicho el optimismo previo en torno a las acciones estadounidenses.

Para los traders de CFD, el mercado actual está claramente condicionado por los acontecimientos: los riesgos geopolíticos respaldan al crudo; el dólar estadounidense y el oro esperan una dirección tras los datos de empleo no agrícola; y las acciones estadounidenses afrontan el doble desafío de unos tipos de interés elevados y los resultados empresariales. Los traders pueden plantearse oportunidades de swing trading que sigan la tendencia del crudo, a la vez que vigilan de cerca posibles rupturas o giros en DXY, XAUUSD y NAS100 tras la publicación del empleo no agrícola.

Es importante tener en cuenta que tanto los titulares geopolíticos como los datos de empleo no agrícola pueden provocar movimientos bruscos de los precios a corto plazo. Se recomienda a los traders establecer niveles de stop-loss estrictos, gestionar con cuidado el apalancamiento y controlar el tamaño de las posiciones para evitar asumir riesgos excesivos en un entorno de mercado con una volatilidad muy elevada.

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