El oro sube un 10% en agosto: ¿pueden las actas de la Fed abrir el camino hacia los 4,450$?

📊 El oro acaba de registrar su mejor semana desde enero.

Tras desplomarse aproximadamente un 18% desde el récord de enero, cercano a los 5,600$, el metal ha remontado con fuerza hasta la zona de los 4,400$ y acumula una subida de cerca del 10% solo este mes. La oleada de ventas ha terminado. La pregunta ahora es si el próximo tramo alcista podrá superar esta zona.

🌍 Esta semana confluyen dos catalizadores.

En primer lugar, las actas de la reunión de la Fed del 28–29 de julio se publicarán el miércoles 19 de agosto. Los mercados ya han reducido hasta cerca del 40% la probabilidad de una subida de tipos en septiembre después de que las nóminas no agrícolas de julio cayeran en 23,000, más de 100,000 por debajo de las expectativas, que apuntaban a un aumento de 80,000. En segundo lugar, Jackson Hole se celebrará del 27–29 de agosto, donde el presidente de la Fed, Kevin Warsh, pronunciará su primer discurso principal al frente de la institución. Ambos acontecimientos podrían impulsar o frenar el avance del oro.

Mientras tanto, Oriente Medio sigue aportando una prima de riesgo real. Israel atacó Líbano durante el fin de semana y Trump prepara nuevas sanciones contra Irán. El banco central de China añadió aproximadamente 20 toneladas de oro en julio, su 21.er mes consecutivo de compras. La demanda estructural que sostiene al oro no ha desaparecido.

📈 En el gráfico diario, el oro tocó fondo tras la fuerte corrección desde los máximos de enero y, desde entonces, ha recuperado sus medias móviles a corto y medio plazo. La estructura de las medias móviles comienza ahora a girar al alza.

La ruptura clave se produjo cuando el oro superó la anterior zona de resistencia formada por las medias móviles entre 4,135$ y 4,158$. Esa zona ha pasado de actuar como resistencia a servir de soporte. Y lo que es más importante: el oro se mantiene por encima del retroceso de Fibonacci del 78.6%, situado en 4,343$, un nivel que ahora actúa como principal pivote alcista.

No se trata de perseguir una recuperación en V. El oro se ha consolidado cerca de los máximos tras la ruptura, lo que refleja una acción del precio constructiva. El mercado está ganando tiempo para absorber la recogida de beneficios mientras mantiene su rango elevado.

Estructura de soportes de Fibonacci:

• 4,343$ (78.6%): principal pivote alcista

• 4,260$ (61.8%): soporte secundario

• 4,202$ (50%): zona de alerta para el impulso

• 4,145$–4,158$ (38.2% + zona de medias móviles): confluencia a medio plazo

Mientras el oro se mantenga por encima de 4,343$, la estructura diaria favorece la continuación frente a una reversión.

⚠️ La otra cara de la moneda: el oro se acerca a la resistencia a corto plazo de 4,436$–4,450$, marcada por los máximos de oscilación recientes y un número redondo con gran peso psicológico. Si el precio no logra superar repetidamente los 4,450$ y vuelve a caer por debajo de 4,343$, la configuración perderá fuerza y un retroceso más profundo hacia 4,260$ pasará a ser el escenario más probable.

Las actas de la Fed pueden tener efectos en ambas direcciones. Unas actas de tono expansivo reforzarían el escenario de tipos más bajos y respaldarían al oro. Sin embargo, si revelan una postura más restrictiva de lo que descuenta actualmente el mercado, el dólar podría rebotar y presionar al oro de nuevo hacia el soporte.

🎯 Mi lectura: el sesgo general seguirá siendo alcista mientras se mantengan los 4,343$. La configuración favorece comprar en los retrocesos hacia el soporte en lugar de perseguir las subidas en la resistencia.

Escenario alcista:

• Soporte principal: 4,343$–4,330$

• Invalidación: ruptura a la baja diaria y sostenida de 4,202$

• Primer objetivo: 4,436$–4,450$

• Objetivos tras la ruptura: 4,500$ y, después, 4,550$–4,600$

Un cierre diario confirmado por encima de 4,450$, especialmente si lo impulsan unas actas de tono expansivo de la Fed, indicaría que el próximo tramo alcista ya está en marcha. Hasta entonces, tener paciencia y esperar a los retrocesos es la mejor estrategia.