AWS vuelve a acelerar: ¿sigue siendo recomendable comprar Amazon tras su subida del 9% después de presentar resultados?

La principal conclusión del último informe de resultados de Amazon no fue el fuerte aumento del BPA declarado, sino la combinación de un sólido crecimiento, la expansión de los márgenes y el rápido aumento de la cartera de órdenes de AWS. Los ingresos del segundo trimestre alcanzaron los 200,600 millones de dólares, un 20% más interanual, mientras que el beneficio operativo creció un 43%, hasta los 27,500 millones de dólares. Los ingresos de AWS aumentaron un 37%, hasta los 42,200 millones de dólares, lo que supone su mayor tasa de crecimiento en 18 trimestres y el principal catalizador de la subida de casi el 9% de Amazon tras presentar resultados.

AWS se consolida como el verdadero motor de crecimiento

Los inversores temían que Amazon se estuviera quedando rezagada frente a Microsoft y Google en la carrera por la IA en la nube. El mercado también mostraba una cautela creciente ante el enorme gasto de capital de la empresa y la caída del flujo de caja libre. Sin embargo, el crecimiento de AWS superó ampliamente las expectativas este trimestre, lo que confirma que la demanda de capacidad de computación para IA sigue siendo elevada.

Amazon elevó su plan de gasto de capital anual de 200,000 millones a 220,000 millones de dólares e indicó que los clientes ya han reservado gran parte de su capacidad futura. Por tanto, el mercado ha empezado a interpretar estas inversiones como una expansión impulsada por la demanda y respaldada por órdenes en firme, en lugar de como un gasto sin un rendimiento claro.

El informe no estuvo exento de riesgos. El beneficio neto de Amazon recibió un impulso considerable de las ganancias de valoración relacionadas con su inversión en Anthropic. Esto significa que el BPA declarado no refleja con precisión la capacidad normalizada de la empresa para generar beneficios. El flujo de caja libre de los últimos 12 meses también ha pasado a ser negativo, por lo que AWS debe mantener un crecimiento sólido para justificar la actual intensidad inversora y valoración de Amazon.

Zona de ruptura: 258$–261$

Desde una perspectiva técnica, Amazon cerró en 235.50$ antes de publicar sus resultados, con una subida del 3.9% durante la sesión regular, antes de saltar hasta unos 258$ en la negociación fuera de horario.

No se trata de una zona de precios cualquiera. Coincide estrechamente con el nivel del 61.8% del Retroceso Fibonacci de la caída anterior, además de solaparse con el máximo de julio y una antigua zona de trading de gran volumen.

Por tanto, 258$–261$ representa la primera gran zona de resistencia del repunte actual. Solo una ruptura por encima de 261$ con un volumen elevado, seguida de una nueva prueba satisfactoria que se mantenga por encima de 258$, confirmaría que la corrección iniciada en mayo ha terminado. Los siguientes objetivos alcistas serían 267$–270$ y, después, la zona de máximos históricos de 274$–279$.

La primera zona de soporte se sitúa entre 252$ y 255$. Esta área marca la línea divisoria a corto plazo entre la fortaleza y la debilidad tras el gap de resultados y ofrecería un nivel más atractivo para una posible entrada durante un retroceso.

La segunda zona de soporte se sitúa entre 246$ y 249$, en línea con medias móviles clave a medio plazo y un rango de consolidación anterior. Una ruptura por debajo de 246$ indicaría que el impulso generado por los resultados está empezando a debilitarse.

El último nivel defensivo se encuentra en torno a 235$. Si la acción vuelve a caer por debajo de su precio de cierre previo a los resultados, la ruptura del gap posterior a los resultados se consideraría en gran medida fallida.

Desde la perspectiva del trading, los accionistas actuales pueden mantener sus posiciones y plantearse una recogida parcial de beneficios si la acción sufre un rechazo en la zona de resistencia de 258$–261$. Los inversores sin posición deberían evitar perseguir un repunte agresivo en la apertura. Un enfoque más favorable sería esperar a que se confirme un retroceso y una estabilización en torno a 252$–255$, o seguir la tendencia solo después de que la acción rompa de forma contundente por encima de 261$.

En general, el repunte de Amazon está admitido por una mejora real de sus fundamentales, pero la acción ya ha entrado en una importante zona de resistencia técnica. Por encima de 261$, la tendencia pasaría a señalar un giro confirmado; 252$–255$ es la zona clave de retroceso, mientras que una ruptura por debajo de 246$ exigiría una mayor cautela.