¿Por qué pueden ampliarse los spreads cuando abren los mercados asiáticos? Un riesgo de liquidez que los traders no deben ignorar

En el trading de CFD, muchos traders se centran en la dirección del precio, los indicadores técnicos y el apalancamiento. Sin embargo, suelen pasar por alto otro factor importante que puede afectar tanto a los costes de trading como al riesgo: el spread.

Esto cobra especial relevancia cuando abren los mercados asiáticos, durante las transiciones entre las principales sesiones de trading o cuando el mercado aún no ha asimilado por completo la nueva información. La liquidez puede ser relativamente limitada durante estos periodos, lo que puede ampliar la diferencia entre los precios bid y ask. Para los traders a corto plazo, quienes usan órdenes stop-loss y quienes mantienen posiciones con un apalancamiento elevado, estos cambios pueden tener un impacto mayor de lo previsto.

Este artículo explica por qué pueden darse una menor liquidez y spreads más amplios en la apertura de los mercados asiáticos, así como la forma en que los traders de CFD pueden gestionar los riesgos asociados.

¿Qué es un spread y por qué importa en el trading de CFD?

El spread es la diferencia entre el precio ask y el precio bid

del mercado. Por ejemplo, un instrumento CFD puede cotizar de la siguiente manera:

• Precio bid: 2,000.0

• Precio ask: 2,001.0

La diferencia de 1.0 es el spread.

Cuando los traders abren una posición, por lo general empiezan asumiendo la diferencia entre las cotizaciones de compra y venta. Por tanto, el spread puede considerarse un coste de trading que debe tenerse en cuenta. Cuanto más estrecho sea, menor suele ser el impacto inmediato en el precio al abrir o cerrar una operación. Por el contrario, cuando los spreads se amplían, pueden aumentar los costes de trading y la incertidumbre provocada por los movimientos de precios a corto plazo.

Es importante tener en cuenta que los spreads no son fijos. Pueden variar según la liquidez del mercado, las noticias importantes, el horario de trading, las características del instrumento y la volatilidad del mercado.

¿Por qué pueden ampliarse los spreads cuando abren los mercados asiáticos?

1. Es posible que los participantes todavía no se hayan incorporado plenamente al mercado

Al inicio de la sesión de trading asiática, algunos centros financieros internacionales pueden encontrarse todavía en franjas de menor actividad. Es posible que las principales instituciones, los bancos, los market makers y los traders de Europa y Estados Unidos aún no participen plenamente en el mercado.

Cuando hay menos cotizaciones de compra y venta disponibles para su ejecución, la profundidad de mercado puede disminuir. Para tener en cuenta los movimientos de precios y el riesgo de ejecución, los proveedores de liquidez pueden ampliar la diferencia entre los precios bid y ask, lo que genera spreads más amplios.

En pocas palabras:

Cuando hay menos participantes dispuestos a ofrecer cotizaciones y actuar como contraparte de las operaciones, los costes de trading pueden aumentar.

2. Las noticias de la sesión overnight pueden reflejarse en los precios durante la apertura

Antes de que comience la sesión asiática, el mercado puede haber acumulado información que todavía no se ha reflejado por completo en los precios, como:

• Resultados empresariales o datos económicos publicados después del cierre del mercado estadounidense

• Acontecimientos geopolíticos

• Comentarios de responsables de bancos centrales

• Novedades sobre la oferta y la demanda de materias primas

• Movimientos significativos en los mercados de cripto durante los fines de semana o la sesión overnight

• Datos económicos clave y novedades sobre políticas en Asia

Cuando el mercado vuelve a estar activo, los traders pueden ajustar rápidamente sus cotizaciones y posiciones en función de la nueva información. Los precios pueden registrar gaps, movimientos bruscos o cotizaciones discontinuas, lo que puede provocar una ampliación de los spreads.

3. Algunos instrumentos tienen menos liquidez durante el horario de trading asiático

Las condiciones de liquidez varían entre los distintos instrumentos CFD y las sesiones de trading.

Por ejemplo, los índices de acciones, las acciones individuales o determinados CFD de materias primas más vinculados a los mercados estadounidenses pueden registrar una participación relativamente limitada durante la sesión matinal asiática. Algunos pares de divisas pueden tener más actividad durante el horario asiático, pero los spreads también pueden cambiar durante acontecimientos importantes o periodos de menor liquidez.

Por tanto, los traders no solo deben preguntarse si un mercado está abierto, sino también considerar:

• ¿Dónde se encuentra el mercado principal de este instrumento?

• ¿Es esta la sesión de trading más activa del instrumento?

• ¿Hay publicaciones económicas importantes, decisiones de bancos centrales o noticias de última hora?

• ¿Son inusuales el volumen de trading y la volatilidad actuales?

4. El mercado sigue buscando el precio de equilibrio durante la apertura

La apertura de un mercado no significa que los precios ya se hayan estabilizado. Al contrario, la fase inicial de una sesión de trading suele ser un periodo en el que el mercado busca un precio justo, un proceso conocido habitualmente como descubrimiento de precios.

En ese momento, compradores y vendedores pueden tener opiniones muy distintas sobre cuál es un precio razonable. Si una de las partes entra en el mercado con un volumen considerable, las cotizaciones pueden ajustarse rápidamente y los spreads pueden ampliarse de forma temporal.

Para los traders de CFD, esto significa que, aunque anticipen correctamente la dirección del mercado, los precios reales de ejecución, los costes del spread y la volatilidad a corto plazo pueden seguir afectando a los resultados del trading.

¿Qué riesgos de trading pueden generar unos spreads más amplios?

Mayores costes de entrada y salida

Cuando los spreads se amplían, los traders necesitan un movimiento favorable mayor del precio después de abrir una posición solo para compensar el coste inicial del spread. Esto resulta especialmente relevante para las estrategias a corto plazo que implican operar con frecuencia o buscan aprovechar pequeños movimientos de precios.

La ejecución del stop-loss puede diferir de lo previsto

En mercados con movimientos rápidos o poca liquidez, los precios pueden atravesar determinados niveles de cotización sin que se ejecuten operaciones en cada precio intermedio. Cuando se activa una orden stop-loss estándar, el precio de ejecución real puede diferir del nivel de stop-loss previsto por el trader. Esto se conoce habitualmente como deslizamiento.

Por este motivo, aunque las órdenes stop-loss son herramientas importantes para gestionar el riesgo, no garantizan la ejecución a un precio específico en todas las condiciones del mercado.

Un apalancamiento elevado puede amplificar el impacto de la volatilidad a corto plazo

Los CFD son productos apalancados. Incluso los pequeños movimientos del mercado pueden tener un impacto significativo en los requisitos de margen, los beneficios y pérdidas no realizados y el riesgo general de la cuenta. Si los spreads se amplían al mismo tiempo que se producen fluctuaciones de precio bruscas, puede aumentar la presión sobre una posición abierta.

Los traders deben evitar aumentar excesivamente el tamaño de la posición solo porque el mercado parezca ofrecer una oportunidad poco después de la apertura. Tampoco deben pasar por alto las condiciones de liquidez existentes.

¿Cómo pueden gestionar el riesgo los traders de CFD durante la apertura de los mercados asiáticos?

1. Comprueba los spreads y las condiciones del mercado antes de operar

Antes de colocar una orden, revisa el precio bid y el precio ask en tiempo real, así como la diferencia entre ambos. Si el spread es considerablemente más amplio de lo habitual, vuelve a evaluar si la operación sigue ajustándose a tu plan inicial de riesgo-beneficio.

No te centres solo en la dirección del gráfico: incluye los costes reales de trading en tu proceso de toma de decisiones.

2. Evita perseguir el precio cuando la liquidez sea limitada

Si los precios suben o bajan rápidamente tras la apertura del mercado, los traders pueden sentir la tentación de perseguir el movimiento por miedo a perder una oportunidad. Sin embargo, cuando los spreads son más amplios y las cotizaciones cambian con rapidez, perseguir el precio puede implicar un mayor riesgo de ejecución.

Un enfoque más prudente consiste en esperar a que la estructura de precios, la actividad de trading o los patrones de volatilidad sean más claros antes de valorar una entrada conforme a una estrategia predefinida.

3. Reduce el tamaño de la posición y el apalancamiento

Cuando la liquidez del mercado es menor o aumenta la incertidumbre sobre la volatilidad, reducir el tamaño de la posición puede ayudar a gestionar el riesgo de la cuenta.

El apalancamiento puede mejorar la eficiencia del capital, pero también puede amplificar las pérdidas. Los traders deben establecer un apalancamiento y unos tamaños de posición adecuados en función de su capital, tolerancia a las pérdidas, volatilidad del instrumento y plan de trading.

4. Consulta el calendario económico y los acontecimientos clave del mercado

Antes de operar, revisa las principales publicaciones económicas y los acontecimientos previstos para el día, como:

• Datos económicos de Japón, Australia, China y otras economías asiáticas

• Datos de empleo no agrícola e inflación de Estados Unidos y decisiones de la Reserva Federal

• Reuniones de política monetaria del Banco Central Europeo, el Banco de Inglaterra y el Banco de Japón

• Resultados empresariales, reajustes de índices o fechas de vencimiento de futuros

• Acontecimientos geopolíticos y noticias inesperadas del mercado

La liquidez del mercado y los spreads pueden cambiar de forma significativa antes y después de los anuncios importantes. Si no dispones de un plan de trading completo para mercados impulsados por acontecimientos, mantenerte al margen también puede ser una forma de gestionar el riesgo.

5. No supongas que siempre habrá "spreads normales"

Las condiciones del mercado cambian. Los spreads que parecen estables en condiciones normales pueden ampliarse durante la apertura, cerca del cierre de los mercados, durante la publicación de datos importantes o en momentos de fuerte volatilidad del mercado.

Los traders con experiencia no solo planifican hacia dónde podrían moverse los precios, sino que también consideran de antemano lo siguiente:

• Si los spreads se amplían, ¿sigue mereciendo la pena ejecutar esta operación?

• Si se produce deslizamiento, ¿cuál es la pérdida máxima que puedo aceptar?

• Si la volatilidad supera las expectativas, ¿dispongo de margen y colchón de riesgo suficientes?

• ¿Es adecuado el tamaño de mi posición para las condiciones actuales del mercado?

Conclusión: el trading no consiste solo en acertar la dirección, la liquidez también importa

Las oportunidades que surgen durante la apertura asiática suelen implicar una mayor incertidumbre. La liquidez limitada, los ajustes derivados de las noticias de la sesión overnight, el descubrimiento de precios y las revisiones de las cotizaciones pueden ampliar temporalmente los spreads y afectar a los costes de trading, la ejecución de los stop-loss y el riesgo general.

Para los traders de CFD, comprender los spreads no consiste únicamente en conocer un término del mercado, sino que forma parte de un proceso de toma de decisiones de trading más completo. Además de evaluar si la tendencia es alcista o bajista, los traders deben incorporar a sus planes los horarios de trading, la liquidez del instrumento, el apalancamiento, el tamaño de la posición y el riesgo asociado a los acontecimientos.

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