SpaceX: Se acercan las ganancias y el vencimiento del lockup de 900 millones de acciones. ¿Podrá el piso de 104 USD seguir sosteniéndose?

SpaceX está a punto de publicar su primer informe de ganancias trimestral el 4 de agosto, y las restricciones de trading sobre aproximadamente 912 millones de acciones en manos de inversores tempranos y empleados vencerán el 6 de agosto.

El vencimiento de un lockup no significa necesariamente que todas estas acciones se vendan de inmediato. Pero el fuerte aumento potencial en el suministro, combinado con el reajuste de precios que generan las ganancias, podría producir el período de trading más volátil de SPCX desde su IPO.

Fundamentos: Starlink genera caja, mientras que la IA y Starship la queman

SpaceX ya no es simplemente una empresa de cohetes. Evolucionó hacia un grupo tecnológico integrado que se construye alrededor de los servicios de lanzamiento, las comunicaciones satelitales de Starlink y la inteligencia artificial.

En el primer trimestre de 2026, SpaceX reportó ingresos de 4.700 millones de dólares y un EBITDA ajustado de aproximadamente 1.100 millones de dólares, pero aun así registró una pérdida operativa de 1.900 millones de dólares. Solo el segmento de IA representó 7.700 millones de dólares en gastos de capital durante el trimestre.

El ingreso total en 2025 fue de 18.700 millones de dólares. Starlink generó 11.400 millones de dólares en ingresos y 4.400 millones de dólares en ganancias operativas, lo que la convierte en la mayor fuente de flujo de caja de la empresa. En contraste, la división de IA registró pérdidas operativas de 6.400 millones de dólares en 2025.

Las preguntas clave en torno a este informe de ganancias son: si el crecimiento de suscriptores de Starlink puede seguir compensando la caída del ARPU, si el gasto en IA está empezando a descontrolarse, y si el avance de Starship puede seguir sosteniendo la narrativa de crecimiento a largo plazo de la empresa.

El mercado espera ingresos de 6.900 millones de dólares para el segundo trimestre. Mientras Starlink mantenga un crecimiento sólido, los inversores podrían seguir tolerando el fuerte gasto en IA y Starship. Sin embargo, la desaceleración del crecimiento de ingresos combinada con pérdidas cada vez mayores podría exponer a SPCX a una nueva ronda de compresión de valoración.

Análisis técnico: 104 USD es tanto un soporte como la última línea psicológica de defensa

Mirando hacia arriba, la primera zona de resistencia importante se ubica entre 120 USD 123 USD. SPCX necesita romper por encima y mantenerse en esa zona para que el rebote actual pueda convertirse en una verdadera reversión de corto plazo.

La zona de resistencia más importante se ubica entre 128 USD 135 USD. El nivel de 135 USD representa tanto el precio de la IPO como una plataforma de precios previamente rota. Solo una recuperación sostenida por encima de 135 USD comenzaría a reparar la tendencia bajista más amplia que está vigente desde la cotización.

A la baja, la zona de soporte principal es 104–110 USD. Esta zona incluye el mínimo histórico y la base de costos aproximada de los compradores recientes en las caídas. Si las ventas relacionadas con las ganancias o con el lockup empujan a la acción decisivamente por debajo de 104 USD con un volumen elevado, el primer objetivo a la baja es el nivel psicológico de 100 USD, seguido de la zona de 92–95 USD. Dado que SPCX tiene un historial de trading limitado, la pregunta técnica clave no son sus medias móviles, sino si estas zonas de precio importantes pueden atraer una demanda genuina respaldada por volumen.

Estrategia previa a las ganancias: No te pongas en short directamente contra el soporte ni compres solo porque la acción cayó a la mitad

Los traders alcistas deberían esperar a que SPCX rompa por encima de 123 USD y se mantenga ahí con un volumen fuerte antes de apuntar a 128 y 135 USD. Si la acción sigue sin poder superar la zona de 120–123 USD, es más probable que el rebote represente un cierre de posiciones en short previo a las ganancias que el comienzo de una reversión sostenible.

Los traders bajistas deberían evitar perseguir la caída de la acción dentro de la zona de soporte de 104–110 USD. Un escenario más claro aparecería si SPCX falla cerca de 120–123 USD y gira a la baja, o si rompe por debajo de 104 USD con un volumen elevado después de las ganancias, abriendo el camino hacia 100 USD y potencialmente hacia 92–95 USD.

Estrategia posterior a las ganancias y al lockup: La pregunta clave es si el mercado puede absorber las ventas

Si las ganancias son sólidas, SPCX supera los 123 USD y luego se mantiene por encima de 135 USD tras el vencimiento del lockup, eso sugeriría que el mercado logró absorber el suministro adicional. En ese caso, los traders podrían buscar comprar en un pullback hacia 135 USD, con objetivos en 150 USD y en la zona de 162 USD–165 USD.

Si la acción sube después de las ganancias pero falla repetidamente en mantenerse por encima de 120–123 USD, los resultados positivos podrían no ser lo suficientemente sólidos como para compensar las preocupaciones sobre la valoración y la presión de venta relacionada con el lockup. En ese caso, la atención debería volver a la zona de soporte de 104–110 USD.

La señal de piso más convincente sería una ruptura por debajo de 104 USD con volumen elevado, seguida de una recuperación rápida por encima de 105 USD–110 USD. Un movimiento así sugeriría que la venta concentrada ya fue absorbida y podría ofrecer una operación de rebote con una posición pequeña.

Por el contrario, si SPCX rompe por debajo de 104 USD con volumen elevado y sigue cerrando por debajo de ese nivel después del vencimiento del lockup, la tendencia bajista se mantendrá intacta. En ese caso, los traders deberían esperar a que se forme una nueva base alrededor de 92–95 USD, o a que la acción recupere los 104 USD, antes de considerar una nueva posición en long.