El suministro monetario global alcanza un máximo histórico: Oportunidades en oro, petróleo crudo y cobre

Las commodities globales mostraron una fortaleza generalizada recientemente. Además de la oferta y la demanda, los inventarios y los riesgos geopolíticos, los cambios en el suministro monetario global también se convirtieron en un factor importante para analizar las tendencias de precios de las commodities.

Según los datos más recientes, el suministro monetario amplio global aumentó aproximadamente 10,7 billones de dólares interanuales en junio de 2026, lo que representa un crecimiento anual del 7,7 %. El total alcanzó un récord de 150 billones de dólares, mientras que el crecimiento se mantuvo por encima del 7 % durante nueve meses consecutivos, la racha más prolongada desde 2021.

Desde una perspectiva de más largo plazo, el suministro monetario global aumentó aproximadamente 124 billones de dólares desde 2000 y alrededor de 50 billones de dólares desde 2020. La expansión sostenida de la liquidez volvió a atraer la atención de los inversores hacia activos reales como el oro, el petróleo crudo y los metales industriales.

Sin embargo, un aumento del suministro monetario no significa necesariamente que los precios de las commodities siempre vayan a subir. El desempeño real del mercado sigue dependiendo de las tasas de interés, el dólar estadounidense, la demanda económica y las condiciones de oferta.

3 razones clave detrás de la fortaleza de las commodities

1. El capital podría dirigirse hacia activos reales

Cuando los inversores se preocupan por la pérdida de poder adquisitivo o por un renovado aumento de la presión inflacionaria, pueden destinar más capital a activos reales como el oro, la energía y los metales.

El oro es particularmente sensible a estos flujos de capital. Además de la demanda de cobertura contra la inflación, las compras de los bancos centrales, los riesgos geopolíticos y el sentimiento de búsqueda de refugio podrían brindar un mayor respaldo a sus precios.

Dicho esto, el suministro monetario no es el único factor que impulsa al oro. Un dólar estadounidense más fuerte o el aumento de las tasas de interés reales aún podrían presionar sus precios. Por este motivo, al analizar el oro, los traders también deberían monitorear el índice del dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU.

2. Una mayor liquidez podría respaldar la demanda de commodities

Las condiciones financieras más flexibles pueden reducir la presión financiera sobre las empresas e impulsar el consumo, la inversión en infraestructura y la actividad manufacturera. A medida que mejora la demanda económica, también puede aumentar el consumo de energía y materias primas industriales.

El cobre es un buen ejemplo. Su precio está estrechamente vinculado a la industria manufacturera, el sector inmobiliario, los vehículos eléctricos y la infraestructura de energías renovables. Por eso, suele considerarse un indicador de la actividad económica global.

Por su parte, el petróleo crudo está influenciado por el transporte, la producción industrial y la demanda energética de las principales economías. Si el aumento de la liquidez global está acompañado por una mayor actividad manufacturera y un mayor consumo de energía, las commodities podrían recibir un respaldo adicional.

3. El efecto de la cotización en dólares estadounidenses podría elevar los precios nominales

La mayoría de las principales commodities, incluidos el petróleo crudo, el oro, el cobre y los productos agrícolas, cotizan en dólares estadounidenses.

Cuando el dólar se debilita, las commodities pueden volverse más accesibles para quienes compran con otras monedas, lo que podría respaldar la demanda. Al mismo tiempo, la depreciación del dólar puede elevar los precios nominales de las commodities expresados en esa moneda.

Esto convierte al índice del dólar estadounidense en un indicador importante para analizar los mercados de commodities. Sin embargo, el dólar y las commodities no siempre se mueven en direcciones opuestas. En períodos de tensión geopolítica o interrupciones del suministro, el dólar y el oro incluso pueden subir al mismo tiempo.

Aspectos para seguir en el oro, el petróleo crudo y el cobre

Las distintas commodities responden de diferentes maneras a los cambios en el suministro monetario:

• Oro: Monitoreá las tasas de interés reales, el dólar estadounidense, las compras de los bancos centrales y la demanda de activos refugio.

• Petróleo crudo: Prestá atención a la política de la OPEP+, los inventarios globales, la demanda energética y los riesgos geopolíticos.

• Cobre: Seguí la demanda china, el PMI manufacturero global, la inversión en infraestructura y la transición energética.

• Commodities agrícolas: El clima, las condiciones de las cosechas y las políticas de exportación suelen ser más importantes que los flujos de capital por sí solos.

Por lo tanto, es mejor considerar el suministro monetario como un contexto de mercado a mediano plazo y no como una señal independiente de compra o venta. En el trading real, debe combinarse con las tendencias de precios, los indicadores técnicos y una gestión adecuada del riesgo.

Indicadores clave para traders de CFDs

Quienes busquen evaluar las perspectivas de las commodities pueden monitorear regularmente:

• El suministro monetario amplio global

• El índice del dólar estadounidense y las políticas de los principales bancos centrales

• El PMI manufacturero global y los datos de crecimiento económico

• Los cambios en los inventarios de petróleo crudo, cobre y otras commodities

• Los riesgos geopolíticos y de la cadena de suministro

• Los niveles de soporte, los niveles de resistencia y el volumen de trading de las commodities

En general, el aumento del suministro monetario global hasta los 150 billones de dólares ofrece un contexto macroeconómico relativamente favorable para las commodities. La posible rotación del capital hacia activos reales, una potencial recuperación de la demanda económica y el impacto de la cotización en dólares son factores importantes del mercado que conviene seguir.

Sin embargo, la continuidad de la tendencia va a depender, en última instancia, de que la liquidez adicional se traduzca en demanda real y de que surjan nuevas restricciones de suministro.

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