Pelosi apuesta por Bloom Energy: ¿la energía para IA puede seguir sosteniendo la prima?
Pelosi apuesta por la energía para IA
Bloom Energy volvió a estar en el centro de atención después de que la última declaración de trading familiar de Nancy Pelosi revelara que su cónyuge compró un total de 15.000 acciones de BE el 24 y el 28 de julio, junto con 200 opciones call con un precio de ejercicio de 100 USD y vencimiento en junio de 2027.
La actividad de trading del Congreso en sí misma no constituye una tesis de inversión, pero la combinación de una posición de capital considerable con calls a largo plazo y muy dentro del dinero volvió a poner el foco en la historia central de BE: los centros de datos de IA están cada vez más limitados por la disponibilidad de energía.
Los sistemas de celdas de combustible de óxido sólido de Bloom se pueden instalar directamente cerca de los centros de datos, lo que reduce la dependencia de extensas ampliaciones de la red eléctrica. Su acuerdo con Nebius, que incluye planes para desplegar 328 MW de capacidad este año, pone de relieve esta ventaja de "tiempo hasta la energía". A medida que la infraestructura de IA crece más rápido de lo que las redes eléctricas tradicionales pueden responder, la electricidad se está convirtiendo en un cuello de botella crítico dentro del ciclo de inversión en IA.
Crecimiento explosivo, valoración elevada
Los resultados recientes de Bloom respaldan parte del argumento alcista. Los ingresos del segundo trimestre alcanzaron 1.065 millones de dólares, un incremento del 165,5% interanual, mientras que los ingresos por productos crecieron un 215%. El margen bruto no GAAP subió al 34,3%.
La compañía también elevó su proyección de ingresos para 2026 a 3.900-4.200 millones de dólares y espera un BPA no GAAP de entre 2,55 USD 2,85 USD.
El problema es la valoración. Con un precio de alrededor de 204 USD por acción, Bloom tiene una capitalización de mercado cercana a los 60.000 millones de dólares, lo que implica aproximadamente 15 veces el punto medio de su proyección de ingresos para 2026 y más de 70 veces las ganancias futuras según el punto medio de su proyección de BPA.
Incluso con los ingresos casi duplicándose, se trata de una valoración de crecimiento agresiva. Por eso, la pregunta clave ya no es si existe demanda de energía para IA, sino si Bloom puede crecer lo suficientemente rápido como para justificar lo que ya está incorporado en el precio.
185 USD se convierte en la línea clave
BE cayó más del 40% desde su máximo de 351,28 USD alcanzado el 25 de junio. El 24 de agosto, las acciones llegaron a operar en torno a los 186 USD antes de recuperarse y cerrar en 204,02 USD, lo que sugiere que la zona de 185-195 USD está comenzando a atraer compradores.
La primera zona de resistencia se ubica alrededor de 220-230 USD, seguida de una zona de oferta más fuerte cerca de 240-253 USD. Un movimiento sostenido por encima de 220 USD con un volumen en mejora sugeriría que la corrección desde julio está entrando en una fase de recuperación, lo que abriría la puerta a otro testeo de la zona de 240-250 USD.
Para los traders más agresivos, una estabilización cerca de 190 USD podría ofrecer una pequeña posición inicial, mientras que los 185 USD deberían considerarse un nivel de invalidación importante.
Una ruptura por debajo de 185 USD de manera decisiva sugeriría que el reciente impulso en el sentimiento no alcanza para revertir la tendencia bajista, y la zona de 160-165 USD pasaría a ser la próxima a observar.
La tesis de energía para IA de Bloom sigue siendo convincente, pero, con la valoración actual, el próximo tramo alcista dependerá cada vez más de la ejecución. Las órdenes, el crecimiento de los ingresos y la rentabilidad ahora deben seguir a la altura de la historia.
