Por qué los spreads pueden ampliarse cuando abren los mercados asiáticos: un riesgo de liquidez que los traders no deberían ignorar

En el trading de CFDs, muchos traders se enfocan en la dirección del precio, los indicadores técnicos y el apalancamiento. Sin embargo, muchas veces pasan por alto otro factor importante que puede afectar tanto los costos de trading como el riesgo: el spread.

Esto es particularmente relevante cuando abren los mercados asiáticos por primera vez, durante las transiciones entre las principales sesiones de trading, o cuando el mercado todavía no absorbió por completo la nueva información. La liquidez puede ser relativamente limitada durante estos períodos, lo que puede ampliar la brecha entre el precio bid y el precio ask. Para los traders a corto plazo, los que usan órdenes de stop loss y los que mantienen posiciones muy apalancadas, estos cambios pueden tener un impacto mayor de lo esperado.

Este artículo explica por qué puede haber menor liquidez y spreads más amplios en la apertura del mercado asiático, y cómo los traders de CFDs pueden gestionar los riesgos asociados.

Qué es un spread y por qué es importante en el trading de CFDs

Un spread es la diferencia entre el precio ask y el precio bid del mercado.

Por ejemplo, un instrumento de CFD puede cotizarse de la siguiente manera:

• Precio bid: 2.000,0

• Precio ask: 2.001,0

La diferencia de 1,0 es el spread.

Cuando los traders abren una posición, generalmente empiezan por absorber la diferencia entre las cotizaciones de compra y venta. Por eso, el spread puede considerarse un costo de trading que hay que tener en cuenta. Cuanto más angosto es el spread, menor suele ser el impacto inmediato en el precio al entrar o salir de un trade. Por el contrario, cuando los spreads se amplían, pueden aumentar los costos de trading y la incertidumbre generada por los movimientos de precios a corto plazo.

Es importante tener en cuenta que los spreads no son fijos. Pueden cambiar según la liquidez del mercado, los grandes eventos noticiosos, el horario de trading, las características del instrumento y la volatilidad del mercado.

Por qué los spreads pueden ampliarse cuando abren los mercados asiáticos

1. Es posible que los participantes del mercado todavía no hayan ingresado por completo

Al comienzo de la sesión de trading asiática, algunos centros financieros internacionales pueden seguir en horarios de menor actividad. Es posible que las grandes instituciones, bancos, market makers y traders de Europa y Estados Unidos todavía no estén participando por completo en el mercado.

Cuando hay menos cotizaciones de compra y venta disponibles para la ejecución, la profundidad de mercado puede reducirse. Para cubrirse ante los movimientos de precios y el riesgo de ejecución, los proveedores de liquidez pueden ampliar la diferencia entre el precio bid y el precio ask, lo que da como resultado spreads más amplios.

En pocas palabras:

Cuando hay menos participantes dispuestos a cotizar precios y tomar la contraparte de los trades, los costos de trading pueden subir.

2. Es posible que las noticias de la noche se reflejen en los precios en la apertura

Antes de que comience la sesión asiática, el mercado puede haber acumulado información que todavía no se reflejó por completo en los precios, como por ejemplo:

• Ganancias corporativas o datos económicos publicados después del cierre del mercado estadounidense

• Eventos geopolíticos

• Comentarios de funcionarios de bancos centrales

• Novedades en la oferta y la demanda de commodities

• Movimientos importantes en los mercados de criptomonedas durante los fines de semana o durante la noche

• Datos económicos clave y novedades de política en Asia

A medida que el mercado vuelve a activarse, los traders pueden ajustar rápidamente sus cotizaciones y posiciones en función de la nueva información. Los precios pueden mostrar gaps, movimientos bruscos o cotizaciones discontinuas, y como resultado, los spreads pueden ampliarse.

3. Algunos instrumentos tienen menor liquidez durante el horario de trading asiático

Las condiciones de liquidez varían según el instrumento de CFD y la sesión de trading.

Por ejemplo, los índices bursátiles, las acciones individuales o algunos CFDs de commodities más vinculados a los mercados estadounidenses pueden tener una participación relativamente limitada durante la mañana asiática. Algunos pares de forex pueden estar más activos durante el horario asiático, pero los spreads igual pueden cambiar durante eventos importantes o períodos de menor liquidez.

Por eso, los traders no deberían preguntarse solo si un mercado está abierto, sino también considerar lo siguiente:

• ¿Dónde está el mercado principal de este instrumento?

• ¿Es esta la sesión de trading más activa del instrumento en este momento?

• ¿Hay publicaciones económicas importantes, decisiones de bancos centrales o noticias de última hora?

• ¿El volumen de trading y la volatilidad actuales son inusuales?

4. El descubrimiento de precios todavía está en marcha en la apertura

Que un mercado abra no significa que los precios ya se estabilizaron. Por el contrario, la etapa inicial de una sesión de trading suele ser un período en el que el mercado busca un precio justo, comúnmente conocido como descubrimiento de precios.

En este momento, los compradores y los vendedores pueden tener visiones muy distintas sobre cuál es un precio razonable. Si una de las partes ingresa al mercado con un volumen considerable, las cotizaciones pueden ajustarse rápidamente y los spreads pueden ampliarse de forma temporal.

Para los traders de CFDs, esto significa que, incluso si se anticipa correctamente la dirección del mercado, los precios de ejecución reales, los costos del spread y la volatilidad a corto plazo igual pueden afectar los resultados del trading.

Qué riesgos de trading pueden generar los spreads más amplios

Mayores costos de entrada y salida

Cuando los spreads se amplían, los traders necesitan un movimiento de precio favorable mayor después de abrir una posición solo para compensar el costo inicial del spread. Esto es particularmente relevante para las estrategias a corto plazo que implican hacer trading con frecuencia o buscan capturar pequeños movimientos de precios.

La ejecución del stop loss puede diferir de lo esperado

En mercados que se mueven rápido o con poca liquidez, los precios pueden atravesar ciertos niveles de cotización sin que se tradee en cada precio intermedio. Una vez que se activa una orden de stop loss estándar, el precio de ejecución real puede diferir del nivel de stop loss que el trader tenía previsto. Esto se conoce comúnmente como deslizamiento.

Por eso, si bien las órdenes de stop loss son herramientas importantes de gestión de riesgos, no garantizan la ejecución a un precio específico en todas las condiciones de mercado.

El apalancamiento alto puede amplificar el impacto de la volatilidad a corto plazo

Los CFDs son productos apalancados. Incluso pequeños movimientos del mercado pueden tener un impacto significativo en los requisitos de margen, las ganancias y pérdidas no realizadas, y el riesgo general de la cuenta. Si los spreads más amplios coinciden con fluctuaciones de precios pronunciadas, la presión sobre una posición abierta puede aumentar.

Los traders deberían evitar aumentar excesivamente el tamaño de la posición solo porque el mercado parece ofrecer una oportunidad poco después de la apertura, y no deberían pasar por alto las condiciones de liquidez vigentes.

Cómo pueden los traders de CFDs gestionar el riesgo en la apertura del mercado asiático

1. Revisá los spreads y las condiciones del mercado antes de operar

Antes de colocar una orden, revisá el precio bid y el precio ask en vivo, y la diferencia entre ambos. Si el spread es notablemente más amplio de lo habitual, volvé a evaluar si el trade todavía se ajusta a tu plan original de riesgo-beneficio.

No te enfoques solo en la dirección del gráfico: incluí los costos reales de trading en tu proceso de toma de decisiones.

2. Evitá perseguir el precio cuando la liquidez es limitada

Si los precios suben o bajan rápido después de la apertura del mercado, los traders pueden sentirse tentados a perseguir el movimiento por miedo a perderse una oportunidad. Sin embargo, cuando los spreads son más amplios y las cotizaciones cambian rápido, perseguir el precio puede implicar un mayor riesgo de ejecución.

Un enfoque más prudente es esperar a que haya una estructura de precios más clara, actividad de trading o patrones de volatilidad antes de evaluar si conviene entrar según una estrategia predefinida.

3. Reducí el tamaño de la posición y el apalancamiento

Cuando la liquidez del mercado es menor o la incertidumbre por la volatilidad es mayor, reducir el tamaño de la posición puede ayudar a gestionar el riesgo de la cuenta.

El apalancamiento puede mejorar la eficiencia del capital, pero también puede magnificar las pérdidas. Los traders deberían fijar un apalancamiento y un tamaño de posición adecuados según su capital, su tolerancia a las pérdidas, la volatilidad del instrumento y su plan de trading.

4. Seguí el calendario económico y los eventos clave del mercado

Antes de operar, revisá las publicaciones económicas clave y los eventos programados para el día, como por ejemplo:

• Datos económicos de Japón, Australia, China y otras economías asiáticas

• Datos de empleo no agrícola de Estados Unidos, datos de inflación y decisiones de la Reserva Federal

• Reuniones de política del Banco Central Europeo, el Banco de Inglaterra y el Banco de Japón

• Ganancias corporativas, rebalanceo de índices o fechas de vencimiento de contratos

• Novedades geopolíticas y noticias inesperadas del mercado

La liquidez del mercado y los spreads pueden cambiar significativamente antes y después de los grandes anuncios. Si no tenés un plan de trading completo para los mercados impulsados por eventos, quedarte al margen también puede ser una forma de gestión de riesgos.

5. No asumas que los "spreads normales" siempre van a estar disponibles

Las condiciones del mercado cambian. Los spreads que parecen estables en condiciones normales pueden ampliarse en la apertura, cerca de los cierres del mercado, durante publicaciones de datos importantes o en medio de una volatilidad pronunciada del mercado.

Los traders con experiencia no solo planifican hacia dónde pueden moverse los precios, sino que también tienen en cuenta lo siguiente de antemano:

• Si los spreads se amplían, ¿este trade sigue valiendo la pena ejecutarlo?

• Si se produce deslizamiento, ¿cuál es mi pérdida máxima aceptable?

• Si la volatilidad supera lo esperado, ¿tengo margen suficiente y un colchón de riesgo adecuado?

• ¿El tamaño de mi posición es adecuado para las condiciones actuales del mercado?

Conclusión: el trading no es solo cuestión de dirección, la liquidez también importa

Las oportunidades de mercado en la apertura asiática suelen venir acompañadas de una mayor incertidumbre. La liquidez limitada, los ajustes por noticias de la noche, el descubrimiento de precios y las revisiones de cotizaciones pueden ampliar los spreads de forma temporal, lo que afecta los costos de trading, la ejecución del stop loss y el riesgo general.

Para los traders de CFDs, entender los spreads no es solo conocer un término de mercado, sino que es parte de construir un proceso de toma de decisiones de trading más completo. Además de evaluar la dirección alcista o bajista, los traders deberían incorporar a sus planes el horario de trading, la liquidez del instrumento, el apalancamiento, el tamaño de la posición y el riesgo de eventos.

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