Quellen zufolge wird die Bank of Japan nächste Woche den Zinssatz auf 1,25 % anheben und könnte damit ein Signal für eine beschleunigte Straffung setzen, ohne jedoch einen endgültigen Zinssatz vorzugeben.

Quellen zufolge wird die Bank of Japan nächste Woche den Zinssatz auf 1,25 % anheben und könnte damit ein Signal für eine beschleunigte Straffung setzen, ohne jedoch einen endgültigen Zinssatz vorzugeben.

智通财经2026/09/11 03:06

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Vier mit der Angelegenheit vertraute Personen sagten, dass die Bank of Japan auf der Sitzung am 17. und 18. September den Leitzins anheben wird, wobei die Wahrscheinlichkeit am größten ist, dass er um 25 Basispunkte auf 1,25 % steigt. Dies wäre das höchste Zinsniveau seit 31 Jahren und käme nur drei Monate nach der letzten Zinserhöhung – ein Zeichen dafür, dass das Tempo der geldpolitischen Straffung zunimmt. Viele Insider der Zentralbank glauben, dass mit der moderaten wirtschaftlichen Erholung und zunehmendem Preisdruck die Voraussetzungen für eine weitere Zinserhöhung gegeben sind.
Die Bank of Japan könnte signalisieren, dass sie bereit ist, das Tempo der Zinserhöhungen zu beschleunigen, aber sie hat noch keinen festen Pfad für das endgültige Zinssatzniveau oder den Zeitpunkt weiterer Erhöhungen festgelegt. Präsident Kazuo Ueda könnte seine Aussage vom Juli bekräftigen, dass die Zentralbank den Zinserhöhungszyklus beschleunigen könnte, wenn das finanzielle Umfeld als zu locker erachtet wird. Quellen sagen, dass es innerhalb der Zentralbank noch keinen Konsens über das Tempo der Erhöhungen gibt: Die Falken argumentieren, dass die zugrunde liegende Inflation 2 % erreicht hat, während die Tauben, vertreten durch Toichiro Asada, im Juni gegen eine Zinserhöhung waren – daher wird Ueda wahrscheinlich vermeiden, einen konkreten Zeitplan zuzusagen.
Obwohl der Markt bereits eine Zinserhöhung im September vollständig eingepreist hat und einige Akteure auf einen Anstieg um 50 Basispunkte setzen, sagten Insider, dass die Bank of Japan angesichts des fehlenden unmittelbaren Anstiegsrisikos bei Löhnen und Preisen wahrscheinlich ihrem üblichen Muster folgt und die Zinsen um 25 Basispunkte anhebt sowie weitere Daten abwartet, um zu bewerten, ob kurzfristig eine weitere Erhöhung erforderlich ist. Vorstandsmitglied Hajime Mizuho sagte, dass die zugrunde liegende Inflationsrate bald 2 % erreichen, aber nicht deutlich überschreiten wird, und deutete damit an, dass es keinen Anlass gibt, nächste Woche kräftig zu erhöhen. Laut Umfragen dürfte die Zentralbank bis Ende März nächsten Jahres die Zinsen auf 1,5 % und bis zum zweiten Quartal 2027 auf 1,75 % anheben; die meisten Analysten erwarten, dass der Endzinssatz mindestens 1,75 % erreicht.
Der Yen hat seit dem gemeinsamen Eingreifen von Japan und den USA Ende Juli um über 6 % zugelegt, was die Importkosten voraussichtlich senkt. Allerdings wurde dies durch den Anstieg des Brent-Ölpreises auf über 100 US-Dollar pro Barrel ausgeglichen, was die Sorge vor wieder steigenden Inflationsrisiken schürt. Die jährliche Großhandelspreisinflation lag im August bei 7,6 %, was auf einen anhaltenden Preisdruck hindeutet. Die Bank of Japan prognostiziert daher, dass die Verbraucherpreisinflation in den kommenden Monaten wieder über das 2 %-Ziel steigen wird.

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