Die strategische Beteiligung von Abu Dhabi Mubadala an Luckin Coffee aufgeschlüsselt: Übertragung von Vorzugsaktien zwischen alten und neuen Fonds, Transaktionsvolumen ca. 1 Milliarde US-Dollar

Am 10. September hat Wallstreetcn·全天候科技 erfahren, dass der Abu Dhabi Sovereign Wealth Fund Mubadala Investment Company eine Vereinbarung über eine strategische Minderheitsbeteiligung an Luckin Coffee abgeschlossen hat.

Die Investition wird gemeinsam von Mubadala und dem Luckin-Hauptaktionär Centurium Capital getragen. Das gesamte Transaktionsvolumen beträgt rund 1 Milliarde US-Dollar und wird nach Erfüllung üblicher Vollzugsbedingungen abgeschlossen.

Aus den bei der SEC eingereichten 13D-Unterlagen von Luckin geht hervor, dass diese Transaktion keine neue Aktienemission, sondern eine Übertragung von insgesamt 241,095 Millionen bevorzugten Luckin-Aktien aus zwei bestehenden Centurium-Fonds an ein von Mubadala als bedeutendem Limited Partner getragenes neues Anlagevehikel ist. Die wirtschaftliche Eigentümerschaft von Centurium bleibt unverändert.

Wenn die rund 1 Milliarde US-Dollar vollständig auf die genannten 241,095 Millionen Vorzugsaktien angewendet werden, impliziert dies einen Preis von etwa 4,15 US-Dollar pro Aktie; umgerechnet auf jeweils 8 Stammaktien pro ADS entspricht das einem impliziten Preis von etwa 33,18 US-Dollar pro ADS, was dem Marktpreis Anfang September nahekommt.

Den Unterlagen zufolge verkaufte die Centurium-nahe Camel ZQ am 4. September ADS zu rund 34,39 US-Dollar pro Stück und am 9. September in einer Blocktransaktion zu rund 31,99 US-Dollar pro ADS.

Mohamed AlQubaisi, Leiter Asien bei Mubadala Investment Company, erklärte, dass Mubadala weiterhin an die langfristigen Investitionsmöglichkeiten im chinesischen Konsumsektor glaubt. Luckin deckt mit seiner digitalen Kompetenz Nutzerbetreuung, Produktentwicklung und Filialmanagement ab; Größenvorteile und Innovationskraft ermöglichen es Luckin, flexibel auf Nachfragetrends zu reagieren. Mubadala wird durch die langfristige Zusammenarbeit mit Centurium Capital Luckin beim weiteren Wachstum in China und auf internationalen Märkten unterstützen.

Zum 30. Juni 2026 betrug die Gesamtzahl der Luckin-Filialen weltweit 36.310, davon 23.734 eigene und 12.576 Partnerfilialen.

Im zweiten Quartal erzielte das Unternehmen einen Gesamtumsatz von 15,886 Milliarden RMB, was einem Wachstum von 28,5 % gegenüber dem Vorjahr entspricht; die durchschnittliche monatliche Kundenzahl lag bei 112,7 Millionen und die kumulierte Kundenanzahl nähert sich 500 Millionen.

Die zuvor öffentlich bekannt gegebene Eigenkapitalerhöhung von Luckin wurde zwischen Ende 2021 und Anfang 2022 schrittweise abgeschlossen. Centurium Capital und Joy Capital investierten zusammen rund 250 Millionen US-Dollar.

Zum 28. Februar 2026 hält Centurium Capital etwa 23,1 % der Luckin-Anteile sowie 47,8 % der Stimmrechte und bleibt somit Hauptaktionär des Unternehmens.

Mubadala verwaltet derzeit Vermögenswerte im Wert von rund 385 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen betrachtet den chinesischen Konsumsektor als wichtigen Bestandteil seiner Asien-Investitionsstrategie; das Private-Equity-Geschäft konzentriert sich vor allem auf Buyouts und Growth-Investments in Spätphasen.

Neben der Kapitalbeziehung bleibt abzuwarten, ob der Einstieg auch die Expansion von Luckin in den Nahen Osten und andere Auslandsmärkte vorantreibt und den Wiedereintritt an den Mainboard-Markt beeinflusst – dies sind die zentralen Punkte, die nach Transaktionsabschluss im Mittelpunkt stehen werden.