Überblick über das Volumen der G10-Währungsoptionen zum Verfall, der Dollar/Yen ist in der Nähe der 160er-Marke stark vertreten

⑴ Am Mittwoch um 10 Uhr New Yorker Zeit laufen eine Reihe von großvolumigen G10-Währungspaar-Optionen ab. Dabei haben sich in der Nähe der runden Marke von 160 beim US-Dollar gegenüber dem Japanischen Yen riesige Fälligkeitskontrakte angesammelt, wobei das Volumen im Bereich von 160.00 bis 160.10 1,8 Milliarden US-Dollar beträgt. Auch bei 159.25 und 159.60 gibt es insgesamt 3,4 Milliarden US-Dollar, die fällig werden.⑵ Beim Euro gegenüber dem US-Dollar laufen bei den Preisniveaus 1.1600 sowie im Bereich 1.1650 bis 1.1655 Optionskontrakte von jeweils 1,4 Milliarden bzw. 1,6 Milliarden US-Dollar ab, wodurch wichtige technische Grenzen für kurzfristige Schwankungen des Euro entstehen.⑶ Beim Australischen Dollar gegenüber dem US-Dollar laufen bei 0.7120 und 0.7150 jeweils Optionskontrakte über 900 Millionen bzw. 747 Millionen Australische Dollar aus; beim Euro gegenüber dem Japanischen Yen werden bei 183.80 Optionskontrakte über 1,1 Milliarden Euro fällig – dies sind jeweils die stark konzentrierten Ausübungspreise der entsprechenden Währungspaare.⑷ Großvolumige Optionsfälligkeiten können dazu beitragen, den Kassakurs um die Ausübungspreise herum zu stabilisieren; das Anpassen von Hedging-Positionen durch Market Maker vor dem Ablaufdatum kann die kurzfristigen Wechselkursschwankungen verstärken oder dämpfen. Der Markt beobachtet zudem, ob die implizite Volatilitätsprämie die aktuellen geopolitischen Risiken und die makroökonomische Unsicherheit ausreichend widerspiegelt.