Castle Securities bezeichnet die Rückkäufe von Staatsanleihen als „finanzielle Repression“.

Castle Securities erklärte, dass die vom Finanzministerium durchgeführten Anleiherückkäufe zur Eindämmung der langfristigen Kreditkosten im Grunde genommen eine „finanzielle Repression“ darstellen und das Risiko bergen, den US-Dollar zu schwächen und die Inflation anzutreiben. Finanzminister Scott Besent hatte das Rückkaufprogramm in der vergangenen Woche ausgeweitet, nachdem die Renditen langfristiger Staatsanleihen auf den höchsten Stand seit Jahren gestiegen waren. Laut CNBC-Bericht vom Montag könnte Besent das allgemeine Konto des Finanzministeriums – das heißt den Bargeldbestand bei der Federal Reserve – nutzen, um die Käufe zu finanzieren. Castle Securities ist der Ansicht, dass diese Intervention die Marktreaktionen auf Sorgen um die fiskalischen Perspektiven und Inflation vom Anleihemarkt auf den Devisenmarkt verlagern könnte – da sinkende Renditen die Attraktivität des US-Dollar verringern und somit die Importpreise in die Höhe treiben könnten. Nohshad Shah, EMEA-Leiter für Fixed Income Sales bei Castle Securities, schrieb in einem Kundenbericht: „In einem weiteren Sinne stellt dies am Rande eine finanzielle Repression dar. Die Verhinderung, dass Staatsanleihen zu einem niedrigeren Preis abverkauft werden, beseitigt diesen Druck nicht, sondern verlagert ihn nur an einen anderen Ort.“ Dass Besent beschlossen hat, das Volumen der Rückkäufe bei 10- bis 30-jährigen Staatsanleihen mindestens zu verdoppeln, zeige laut Shah, dass die Regierung angesichts der anhaltend hohen langfristigen Renditen besorgt ist. Allerdings habe diese Maßnahme bisher nur eine begrenzte Unterstützung am Markt gebracht – die 30-jährige Staatsanleihe gab die nach Bekanntgabe erzielten Gewinne bereits am darauffolgenden Tag wieder ab. Unterdessen schwächte sich der US-Dollar ab, während Gold zulegte.