Laut den monatlichen Daten von Morgan Stanley: Bis Mitte August ist der Nettoumsatz des Apple (AAPL.US) App Store im Vergleich zum Vorjahr um 0,6 % gesunken – zum ersten Mal seit vier Jahren rückläufig.

Laut Informationen von Jinse Finance wies JPMorgan in einem Bericht darauf hin, dass laut monatlichen Tracking-Daten die Nettoumsätze des Apple (AAPL.US) App Stores bis Mitte August im Vergleich zum Vorjahr um 0,6 % gesunken sind, was das erste Mal seit vier Jahren einen negativen jährlichen Vergleichswert darstellt.

Das Analystenteam unter der Leitung von Erik Woodring ergänzte: „Der Produktionsplan für das iPhone im dritten Kalenderquartal bleibt unverändert, aber die Produktion des iPad wurde gesenkt, was eine gewisse Nachfrageelastizität andeutet; die PC-Produktion sank im Juli im Jahresvergleich deutlich um 24 %. Darüber hinaus zeigen Indikatoren zur Nachverfolgung der Cloud-Investitionsausgaben, dass das Wachstum der Ausgaben für das Kalenderjahr 2027 nun bei +38 % liegt (zuvor +9 Prozentpunkte).“

Basierend auf den neuesten Daten von Sensor Tower schätzt der Analyst, dass der Nettoumsatz des App Stores bis zum 17. August im Vergleich zum Vorjahr um 0,6 % zurückging, was eine Verlangsamung um 170 Basispunkte gegenüber der Wachstumsrate im Juni darstellt, während die Vergleichsbasis im Vorjahr selbst um 200 Basispunkte gesunken war. Wäre das Quartal am 17. August zu Ende gegangen, hätte das Umsatzwachstum im dritten Kalenderquartal des App Stores im Jahresvergleich nur 0,5 % betragen, was 50 Basispunkte unter der von JPMorgan für das Septemberquartal prognostizierten jährlichen Steigerung von 1 % liegt. Der Analyst weist zudem darauf hin, dass dies im Wesentlichen einem Abwärtsrisiko von etwa 20 Basispunkten (entspricht ca. 45 Millionen US-Dollar) in Bezug auf die von JPMorgan prognostizierte Serviceumsatzsteigerung von 9,5 % im Septemberquartal (Marktkonsens erwartet ein jährliches Wachstum von 10,7 %) entspricht.

Mit Blick auf die Zukunft gehen die Analysten davon aus, dass das Wachstum des Servicegeschäfts kurzfristig kaum merklich anziehen wird, da der App Store durch sinkende Umsatzbeteiligungsquoten, externe Link-Weiterleitungen, eine schwache Gaming-Nachfrage und Gegenwind durch Wechselkurse unter Druck steht. Dennoch dürfte die Preisstruktur-Anpassung von AppleCare zumindest teilweise positive Impulse liefern.

Zudem erklärten Woodring und sein Team, dass der Produktionsplan für das iPhone im dritten Kalenderquartal unverändert bei 54 Millionen Stück bleibt und so die Auslieferungserwartung für das Septemberquartal von rund 58 Millionen Geräten stützt; die iPad-Produktion wurde hingegen um 1 Million Stück gesenkt, was darauf hindeutet, dass die Nachfrageelastizität nach den Preiserhöhungen begrenzt ist.

Darüber hinaus sagten die Analysten, dass laut den jüngsten Prognosen ihres Greater China Hardware-Teams die Liefermengen der Original Design Manufacturer (ODM) von Notebooks im Juli im Jahresvergleich um 24 % gesunken sind – der schlechteste Wert seit 40 Monaten – und damit um 4 % unter den Schätzungen von JPMorgan lagen, hauptsächlich bedingt durch schwache Nachfrage und Angebotsengpässe. Die Analysten sehen darin ein Zeichen für eine beschleunigte Schrumpfung der PC-Nachfrage.

Das Woodring-Team ergänzte: „Unsere Cloud-Investitionsausgaben-Tracking-Indikatoren zeigen, dass die Ausgabensteigerungsrate für das Kalenderjahr 2027 bei +38 % liegt, wobei der Marktkonsens bei 1,39 Billionen US-Dollar und die Prognose von JPMorgan bei 1,61 Billionen US-Dollar liegt. Dies zeigt, dass der Marktkonsens noch Aufwärtspotenzial hat.“

Die Analysten führen weiter aus, dass nach Aufnahme der aktuellsten Konsenserwartungen das größte prognostizierte Wachstum der Investitionsausgaben im Cloud-Bereich für das Kalenderjahr 2027 bei folgenden Unternehmen zu beobachten ist: Alphabet (GOOGL.US, +17,8 Milliarden US-Dollar), Meta (META.US, +8,8 Milliarden US-Dollar), Microsoft (MSFT.US, +7,5 Milliarden US-Dollar), Amazon (AMZN.US, +6,0 Milliarden US-Dollar) und Nebius (NBIS.US, +5,0 Milliarden US-Dollar). Außerdem hätten sie SpaceX (SPCX.US) in das Cloud-Investitionsausgaben-Tracking aufgenommen, dessen Beitrag zum Wachstum der Investitionsausgaben im Jahr 2027 120,9 Milliarden US-Dollar beträgt (ein jährlicher Anstieg um 62 Milliarden US-Dollar).

Abschließend resümiert das Woodring-Team: Insgesamt liegt der aktuelle Konsens für die Cloud-Investitionsausgaben in bar für 2027 bei 1,39 Billionen US-Dollar, was bedeutet, dass die Kapitalintensität (d. h. der Anteil der Investitionen am Umsatz) der 15 größten Cloud-Anbieter im Durchschnitt bei 38,6 % liegt – ein Anstieg von 380 Basispunkten seit Monatsbeginn.