Scope Ratings: Die Abhängigkeit der US-Öffentlichen Finanzen von der Federal Reserve nimmt zu, die Abhängigkeit von kurzfristigen Anleihen erhöht das Refinanzierungsrisiko.

⑴ Scope Ratings-Analyst Eiko Sievert weist darauf hin, dass die öffentlichen Finanzen der USA zunehmend von der zukünftigen Zinspolitik der Federal Reserve abhängen. Der Fokus des Finanzministeriums auf kurzfristige Staatsanleihen kontrolliert zwar kurzfristig die Finanzierungskosten, erhöht aber auch deutlich das Refinanzierungsrisiko.⑵ Scope erwartet, dass der Anteil der US-Staatsverschuldung am BIP bis 2030 von 124% im Jahr 2025 auf 138% steigen wird. Dieses Niveau liegt über dem aller Länder der Eurozone, bleibt jedoch unter Japans 200%. Dennoch verdient die Wachstumskurve der Schulden besondere Aufmerksamkeit.⑶ Die Agentur betont jedoch, dass ein hoher Schuldenanteil allein nicht zwangsläufig ein schwerwiegendes Refinanzierungsrisiko bedeutet, sondern auch die Laufzeitenstruktur und die spezielle Rolle des US-Dollars als globale Fluchtwährung eine wichtige Rolle spielen.