CryptoQuant sagt, dass ETH aufgrund des „Adoptionsparadoxons“ von Ethereum auf 1.500 $ fallen könnte

Ethereum könnte weiteren Abwärtsdruck erleben, da es laut dem Onchain-Analyseunternehmen CryptoQuant mit einem „Adoptionsparadoxon“ konfrontiert ist – einer wachsenden Diskrepanz zwischen der Netzwerkannahme und der Kursentwicklung von Ether.

ETH könnte auf etwa 1.500 $ fallen, „wenn der Bärenmarkt anhält“, sagte CryptoQuants Forschungsleiter Julio Moreno gegenüber The Block. Dieses Niveau könnte bis Ende des dritten Quartals oder Anfang des vierten Quartals dieses Jahres erreicht werden, falls sich die Marktbedingungen nicht verbessern.

Ethereums „Adoptionsparadoxon“

CryptoQuant erklärte, dass die täglich aktiven Adressen auf Ethereum im vergangenen Monat ein Allzeithoch erreichten und damit die im Bullenmarkt 2021 verzeichneten Werte übertrafen. Gleichzeitig ist ETH mehr als 50 % von seinen jüngsten zyklischen Höchstständen gefallen, was eine Umkehr zu früheren Marktzyklen darstellt, bei denen steigende Netzwerkaktivität mit einer stärkeren Kursentwicklung einherging.

Diese Divergenz geht über das Benutzerwachstum hinaus. Auch die durch Smart Contracts und automatisierte Protokolle generierte Aktivität ist laut CryptoQuant stark angestiegen, wobei interne Vertragsaufrufe im letzten Monat Rekordhöhen erreichten, da dezentrale Finanzen, Stablecoins und Layer-2-Netzwerke sich im Ethereum-Ökosystem ausbreiten. Interne Aufrufe erfolgen, wenn Smart Contracts automatisch Transaktionen innerhalb dezentraler Anwendungen ausführen.

„Die historische Beziehung zwischen Smart-Contract-Aktivität und dem ETH-Kurs hat sich verschlechtert“, sagte CryptoQuant. „In früheren Zyklen zeigte der ETH-Kurs eine klarere positive Korrelation mit vertragsgesteuerten Aktivitäten, wobei eine höhere Anzahl von Transfers mit steigenden Preisen einherging.“

Mit dieser Divergenz liefern Börsenzuflüsse ein klareres Signal für die Kursdynamik von ETH als Netzwerkaktivitätsmetriken, da sie Kapitalbewegungen hin zu potenziellen Verkaufsorten abbilden, so CryptoQuant.

„Das erhöhte Verhältnis der ETH-Börsenzuflüsse im Vergleich zu Bitcoin deutet auf einen stärkeren relativen Verkaufsdruck bei ETH hin und hilft, die Underperformance gegenüber BTC zu erklären“, sagte CryptoQuant.

Das Unternehmen wies zudem auf eine nachlassende Investitionsnachfrage hin. Die Einjahresveränderung der realisierten Kapitalisierung von Ethereum, ein Maßstab, der das Netto-Kapital misst, das in den Vermögenswert fließt oder ihn verlässt, ist laut CryptoQuant jüngst negativ geworden. Dieser Wandel deutet darauf hin, dass Kapital aus dem Netzwerk abfließt, obwohl die Onchain-Aktivität weiter wächst.

„Wir müssen positive Kapitalzuflüsse und geringere Börsenzuflüsse sehen, damit ETH den Bärenmarkt verlassen kann“, sagte Moreno gegenüber The Block.

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung notierte ETH laut The Blocks ETH-Preisübersicht bei rund 2.070 $ und lag damit etwa 0,5 % höher als in den vergangenen 24 Stunden.