Die Inflation im Vereinigten Königreich fällt auf den niedrigsten Stand seit 15 Monaten, der Energiepreiseffekt mit Verzögerung könnte darauf hindeuten, dass der Juni den Jahrestiefpunkt markiert.

⑴ Der Verbraucherpreisindex (CPI) im Vereinigten Königreich stieg im Juni im Jahresvergleich um 2,6 %. Damit fiel die Rate gegenüber den 2,8 % im Mai weiter zurück und erreichte den niedrigsten Stand seit März 2025. Der Hauptgrund dafür waren sinkende Preise für Kraftstoff und Lebensmittel im Monatsvergleich, was zu einer vorübergehenden Entlastung der Haushalte bei den Lebenshaltungskosten führte.⑵ Die Benzinpreise gingen von Mai bis Juni zurück, die Preise für Diesel sanken noch deutlicher. Dies ist die erste monatliche Preiskorrektur bei Kraftstoffen seit dem Ausbruch geopolitischer Konflikte Ende Februar. Allerdings sind die Energiepreise insgesamt immer noch deutlich höher als im Vorjahreszeitraum. Auch die Preise für Lebensmittel und Softdrinks gingen im Monatsvergleich leicht zurück, wobei der intensive Wettbewerb zwischen Supermärkten und das warme Wetter die Preise zusätzlich gedrückt haben.⑶ Wirtschaftswissenschaftler warnen jedoch allgemein, dass der Juni vermutlich den Jahrestiefpunkt der Inflation markiert. Im Juli heben die britischen Regulierungsbehörden für Gas und Strom die Preisobergrenze um etwa 13 % an, wodurch die jährlichen Energiekosten typischer Haushalte steigen werden. Dies spiegelt vor allem den Effekt der Lage im Nahen Osten auf die Großhandelspreise wider, während die Weitergabe der Energiekosten noch nicht vollständig erfolgt ist.⑷ Die Bank of England prognostiziert aktuell, dass der CPI bis Ende 2026 auf etwa 3,25 % ansteigt. Ökonomen von ING erwarten, dass die Inflation zum Jahresende oder Anfang nächsten Jahres nahe an 3,5 % heranrücken könnte. Der Energiemarkt bleibt stark von den Ereignissen im Nahen Osten beeinflusst; höhere Energiekosten werden sich nach und nach auf die Preise von anderen Waren und Dienstleistungen auswirken.⑸ Der neue Premierminister hat die Lebenshaltungskosten als Priorität eingestuft und angekündigt, ab Oktober die Mehrwertsteuer auf Haushaltsstrom abzuschaffen, wodurch der CPI voraussichtlich um ca. 0,1 Prozentpunkte sinken soll. Außerdem ist die Wiedereinführung einer Preisobergrenze für Busfahrkarten ab Januar nächsten Jahres geplant. Die auf der Finanzseite verordneten leichten Entlastungsmaßnahmen dürften die verzögerten Auswirkungen des Energiepreisschocks nur schwer ausgleichen können.⑹ Der Rückgang der Inflation hat den Druck auf die Bank of England, nächste Woche die Zinssätze zu erhöhen, vorerst reduziert. Der Markt erwartet, dass der Leitzins auf dem Niveau von 3,75 % unverändert bleibt, sodass zum fünften Mal in Folge keine Anpassung vorgenommen wird. Sollte die Weitergabe der Energiekosten in Zukunft die Inflation stärker als erwartet steigern, steht die Zentralbank allerdings erneut vor der Herausforderung, geldpolitische Maßnahmen anzuziehen.