Die Kursentwicklung von LME und Shanghai-Kupfer divergiert: Starke chinesische Nachfrage und Angebotsängste treiben den Kupferpreis in Shanghai auf ein Siebenwochenhoch.

智通财经2026/07/22 04:41

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Am Mittwoch während der Asien-Handelszeit stieg der Kupferpreis an der Shanghai Futures Exchange auf ein Sieben-Wochen-Hoch. Der Leitkontrakt erreichte zwischenzeitlich 106.760 Yuan pro Tonne, den höchsten Stand seit dem 3. Juni, und schloss schließlich mit einem Plus von 1,21 % bei 106.100 Yuan pro Tonne (etwa 15.672 US-Dollar pro Tonne). Angetrieben durch Sorgen um das Angebot und weiterhin starke Nachfrage aus China führte Kupfer die Gewinne im Segment der Basismetalle an.
An der London Metal Exchange fiel der Drei-Monats-Kupferkontrakt nach einem Sechs-Wochen-Hoch am Dienstag um 0,5 % auf 13.834 US-Dollar pro Tonne zurück. Die sich erweiternde Preisdifferenz zwischen den beiden Märkten spiegelt unterschiedliche Erwartungen an die Nachfragesituation in den USA und China wider.
Laut dem Chefanalysten von CRU bleibt die US-Regierung eine Entscheidung über zusätzliche Zölle auf raffiniertes Kupfer bisher schuldig, wodurch Import-Arbitragemöglichkeiten zwischen der Chicago Mercantile Exchange und der London Metal Exchange bestehen bleiben und Händler weiterhin Metall auf den US-Markt liefern. Die Kupferbestände sowohl in LME-registrierten Lagern als auch in den von der SHFE überwachten Lagern zeigen einen rückläufigen Trend und bestätigen damit die angespannte Angebotslage.
Die Importnachfrage in China bleibt robust, der Yangshan-Kupferprämienindex, ein Maßstab für die physische Nachfrage, stieg am Dienstag auf 109 US-Dollar pro Tonne und erreichte damit den höchsten Stand seit Dezember 2023. Analysten erklären, dass Wartungsarbeiten in den Schmelzanlagen und durch jüngste Taifune verursachte Rückstaus in der Schifffahrt das Angebot beeinträchtigen, während die angespannte Versorgung mit Altmetall die Nachfrage nach raffiniertem Kupferkathoden zusätzlich erhöht.
Auf makroökonomischer Ebene ließ die Eskalation der Konflikte im Nahen Osten die Ölpreise steigen; Ökonomen von Reuters erwarten, dass die Federal Reserve die Zinssätze in diesem Jahr unverändert lässt. Die Stärke des US-Dollar-Index dämpft zwar die Kaufbereitschaft von Investoren in anderen Währungen etwas, hat aber die insgesamt positive Tendenz am Kupfermarkt nicht verändert.
Bei anderen Basismetallen konnten Aluminium, Zink und Nickel an der LME leicht zulegen, während Blei unverändert blieb und Zinn ebenfalls moderat gewann. An der SHFE zeigten sich die einzelnen Metalle uneinheitlich: Aluminium, Zink und Nickel stiegen, Blei gab nach, Zinn bewegte sich leicht nach oben.

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