Die Zinssätze erreichen den höchsten Stand seit fast dreißig Jahren, der japanische Unternehmensanleihenmarkt verändert sich: Emissionsvolumen auf Rekordniveau, aber für dieses Geschäftsjahr wird eine Stagnation erwartet.

(1) Der japanische Unternehmensanleihemarkt erfährt derzeit eine strukturelle Veränderung, da der Leitzins auf den höchsten Stand seit nahezu dreißig Jahren gestiegen ist – obwohl die Finanzierungskosten für Emittenten damit zunehmen, wächst gleichzeitig die Bereitschaft der Investoren, in festverzinsliche Wertpapiere zu investieren, was eine neue Welle an Kapitalzuflüssen auslöst. (2) Der Leiter des Debt Capital Markets bei Mitsubishi UFJ betonte, dass Unternehmen vor dem Hintergrund wiederkehrender Inflation eher dazu tendieren, Mittel in Investitionsausgaben zur Umsatzsteigerung zu lenken, anstatt einfach nur Kosten zu senken. (3) Im letzten am 31. März dieses Jahres endenden Geschäftsjahr erreichte das Gesamtvolumen der Unternehmensanleiheemissionen 16,7 Billionen Yen (rund 103 Milliarden US-Dollar) und markierte damit ein Allzeithoch; obwohl die Berechnungsgrundlage je nach Wertpapierhaus variiert, wird allgemein davon ausgegangen, dass das Gesamtvolumen der Emissionen im laufenden Geschäftsjahr in etwa auf dem Niveau des Vorjahres bleiben wird.