Caixin Futures: Schwarze Rohstoffe setzen die Seitwärtsbewegung auf niedrigem Niveau fort, während der Preisrückgang von Koks den Bewertungsdruck erhöht

⑴ Stahl schwankt auf niedrigem Niveau, das Angebot sinkt weiterhin, während die Nachfrage weiterhin schwach erwartet wird, wodurch es an Aufwärtsdynamik beim Preis mangelt. Auf der Finanzierungsseite wurden bei den Top-20-Positionen des Kontrakts Rebar 10 sowohl Long- als auch Short-Positionen reduziert, wobei die Long-Positionen etwas stärker abnahmen; beim Kontrakt Hot Roll 10 wurden ebenfalls auf beiden Seiten Positionen reduziert, wobei der Umfang vergleichbar war. ⑵ Aus technischer Sicht fiel der Rebar-10-Kontrakt nach dem Widerstand an der 40-Tage-Linie weiter zurück, die Unterstützung liegt nun bei etwa 3075 Yuan pro Tonne. In Bezug auf die Bewertung hat sich die Verlustspanne der Stahlwerke ausgeweitet und der Kurs ist erneut unter die Stromkosten der Elektroöfen in Ostchina gefallen, womit die Bewertung derzeit auf neutralem Niveau liegt. Der Lagerdruck bleibt bestehen, weshalb das Risiko negativer Rückkopplungen bei einer schwächeren makroökonomischen Politik zu beachten ist. ⑶ Eisenerz schwankt auf niedrigem Niveau, das globale Versand- und Ankunftsvolumen ist gegenüber dem Vormonat stark gestiegen. Angebotsstörungen müssen weiterhin beobachtet werden, aber die Produktion von Roheisen sinkt und die Nachfrage schwächt sich weiter ab. An den Märkten fiel der September-Kontrakt mit Positionsabbau, Widerstand nach oben durch die 60-Tage-Linie, Unterstützung nach unten durch die 10-Tage-Linie. Auch bei den Top-20-Positionen wurden Long- und Short-Positionen gleichermaßen abgebaut. Angebotsstörungen sind noch nicht vollständig beseitigt, aber im Kontext einer insgesamt nachlassenden Nachfrage ist das Aufwärtspotenzial begrenzt; kurzfristig dürfte die Seitwärtsbewegung anhalten. ⑷ Koks-Kohle schwankt auf niedrigem Niveau, die Sicherheitsüberwachung an der Produktion bleibt streng, die Wiederaufnahme der Förderung in den Bergwerken in Shanxi verläuft langsam und die Produktionsfreisetzung ist begrenzt; die Produktion von Roheisen sinkt weiterhin, die Erwartung einer Koks-Preissenkung nimmt zu, die Käufe im nachgelagerten Bereich werden vorsichtiger, und die Marktnachfrage schwächt sich ab. Beim September-Kontrakt der Top-20-Positionen wurden sowohl Long- als auch Short-Positionen reduziert, wobei der Rückgang bei den Longs größer war; technisch gesehen prallte der 09-Kontrakt nach oben ab und fiel dann zurück, nach oben begrenzt durch die 40- und 60-Tage-Linie, Unterstützung unten bei etwa 1250 Yuan pro Tonne ist noch zu testen. Long und Short halten sich gegenseitig die Waage, das Auf und Ab ist jeweils begrenzt. ⑸ Die Antriebsfaktoren für Koks sind weiterhin schwach, der Preis für in den Ofen eingesetzte Kohle sinkt weiter, die Gewinne der Kokereien erholen sich leicht, die Produktion bleibt insgesamt stabil. Auf der Nachfrageseite ist die tägliche Roheisenerzeugung der Muster-Stahlwerke auf unter 2,4 Millionen Tonnen gefallen, die notwendige Nachfrage sinkt, die Zahl der Stahlwerke mit Mengenbegrenzungen steigt, und das Auffüllungspotenzial schwächt sich weiter ab. ⑹ In Bezug auf die Bewertung liegt der Futures-Leitkontrakt deutlich unter dem Kassapreis, die Bewertung befindet sich auf relativ niedrigem Niveau. Die Verluste in den Stahlwerken weiten sich weiter aus, die Bereitschaft zur Preissenkung auf Rohstoffe steigt, die erste Runde der Koks-Preisreduzierung hat begonnen, kurzfristig fehlt dem Markt die Dynamik zur Erholung, das Bewertungspotenzial bleibt abwärts gerichtet, aber der große Basisspread könnte den Spielraum für weitere Rückgänge begrenzen. ⑺ Silikomangan schwankt in einem schwach stabilen Muster auf niedrigem Niveau. Die Lagerbestände an Manganerz in den Häfen sind im Vergleich zum Vormonat gesunken, die Nachfrage ist schwach, die Auslastung der Betriebe bleibt niedrig, die Lagerbestände im Werk steigen weiter, und die treibenden Faktoren bleiben insgesamt schwach. Aus technischer Sicht fiel der September-Kontrakt mit Positionsabbau, kurzfristig dürfte eine schwächelnde Seitwärtsbewegung anhalten; auf der Finanzierungsseite ist bei den Top-20-Positionen vor allem ein Abbau von Long- und Short-Positionen zu sehen, mit einem deutlicheren Rückgang auf der Short-Seite.