Die Inflation ist überraschend gesunken – Ist eine Zinssenkung der kanadischen Zentralbank im Juli jetzt sicher?
Die Inflation ist überraschend gesunken – Ist eine Zinssenkung der kanadischen Zentralbank im Juli jetzt sicher?
智通财经2026/07/20 12:56Original anzeigen
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- Die kanadische Verbraucherpreisindex (CPI) für Juni ist im Jahresvergleich auf 2,8% zurückgegangen, niedriger als erwartet (2,9%) und als der vorherige Wert (3,2%). Im Monatsvergleich fiel der CPI um 0,4%, was darauf hindeutet, dass der Preisdruck schneller als erwartet nachlässt.
- Der Anstieg der Energiepreise hat sich deutlich abgeschwächt; die Jahressteigerung ging von 22,2% im Mai auf 14,3% zurück und wurde somit zum Hauptfaktor für den Rückgang der Gesamtinflation. Die Preise für tourismusbezogene Pakete im Zusammenhang mit der Fußball-Weltmeisterschaft sind hingegen gestiegen und wirken dem entgegen.
- Bei der Kerninflation zeigen alle drei bevorzugten Kernindikatoren der Zentralbank einen Rückgang: Der gekappte Durchschnitt des CPI liegt nun bei 1,8%, der Median bei 1,9% und das gemeinsame Maß bei 2,6%, was darauf schließen lässt, dass auch der zugrunde liegende Preisdruck geordnet nachlässt.
- Aus Marktperspektive betrachtet, sind die Daten deutlich besser als erwartet und stärken die Erwartung eines dovishen Zinsentscheids der Bank of Canada in der kommenden Woche. Der Markt hatte den Zinssenkungstermin im Juli bereits vollständig eingepreist, jetzt dürften noch mehr Institutionen auch über das Ausmaß und die weitere Entwicklung der Zinssenkungen diskutieren.
- Beachtenswert ist, dass der saisonbereinigte Kern-CPI im Monatsvergleich nur um 0,2% gestiegen ist und damit auf dem Niveau des Vormonats blieb. Dies zeigt, dass die Inflationspersistenz keine unerwartete Wiederbelebung erlebt hat und gibt den Entscheidungsträgern mehr politischen Spielraum.
- Für die Zukunft richtet sich der Fokus auf die Sitzung der Bank of Canada in der kommenden Woche. Sollte die Zentralbank wie erwartet die Zinsen senken, könnte der Canadian Dollar weiter unter Druck geraten, während der Anleihemarkt weiterhin eine lockerere Geldpolitik einpreisen dürfte.
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