In den vergangenen Wochen sind die Aktien von Speicherchip-Herstellern um mehr als 20 % gefallen, da die zugrunde liegende Logik neu bewertet wird.

```htmlLaut Golden Ten Data vom 11. Juli erklärten Branchenexperten, dass die Speicherchipindustrie in ihrer Geschichte bei jeder Boomphase die Kapazitäten synchron ausgebaut hat, wodurch neue Kapazitäten konzentriert freigesetzt wurden und die Preise drastisch sanken, was die gesamte Branche in Verluste stürzte. Anschließend haben die Hersteller kollektiv ihre Kapitalausgaben reduziert, bis die Nachfrage wieder anstieg und erneut ein Boom einsetzte – dieser Kreislauf bildet die charakteristische Zyklik der Branche. Seit die US-amerikanischen Speicherchip-Aktien Ende Juni ihren Höchststand erreicht haben, haben Nachrichten über den Verkauf von Rechenleistung durch Meta zu Marktbesorgnissen wegen eines möglichen Überangebots an Rechenleistung geführt; die Speicherchip-Aktien sind daraufhin kollektiv zurückgegangen. Die Daten zeigen, dass Branchenführer wie SanDisk, Micron Technology, Seagate Technology und Western Digital in den letzten Wochen einen Kursrückgang von jeweils über 20% verzeichnet haben. Analysten weisen darauf hin, dass die grundlegende Logik, die derzeit die Nachfrage nach Speicherchips stützt, einer Neubewertung unterliegt; der Kernfaktor ist, ob der technologische Abstand zwischen den verschiedenen KI-Großmodellen sich weiterhin verkleinert. Analysten betonen darüber hinaus, dass die Speicherchipindustrie einen tiefgreifenden Wandel ihres Geschäftsmodells durchläuft: In der Vergangenheit waren Speicherchips eher ein Massenprodukt, deren Preis am Markt orientiert und Verträge meist quartals- oder jahresweise abgeschlossen wurden. Nun schließen Cloudanbieter und KI-Datenzentren, um die Versorgung mit kritischen Komponenten zu sichern, zunehmend langfristige Lieferverträge direkt mit den Herstellern über drei bis fünf Jahre ab, inklusive Preisband, Mindestabnahmemengen und Kundengarantie.```