Der Anleihemarkt wartet ab auf die Arbeitsmarktdaten und das Urteil des Obersten Gerichtshofs, während sich die MBS-Spreads aufgrund der vorsichtigen Stimmung ausweiten.

⑴ Am Montag zeigte der US-Staatsanleihenmarkt eine leicht bärische Verflachungstendenz, die MBS-Spreads standen unter Druck und weiteten sich aus. Die globalen Aktienmärkte stiegen im Umfeld einer Ölpreis-Erholung leicht an, doch die Anleger verharrten insgesamt in einer abwartenden Haltung und konzentrierten sich auf die zentralen Risiken der Wochenmitte.⑵ Diese Woche ist gespickt mit wichtigen Terminen: Am Mittwoch wird Fed-Vorsitzender Walsh auf dem EZB-Forum sprechen, am Donnerstag wird der Arbeitsmarktbericht für Juni veröffentlicht. Institutionen erwarten einen Beschäftigungszuwachs von 110.000, was unter dem vorherigen Wert von 172.000 liegt; die Arbeitslosenquote dürfte bei 4,3% bleiben, das durchschnittliche Stundenlohnwachstum könnte auf 3,5% im Jahresvergleich steigen.⑶ Im geopolitischen Bereich haben die USA und der Iran nach gegenseitigen Angriffen am Wochenende die Feindseligkeiten eingestellt und Verhandlungen aufgenommen, aber die Lage bleibt unsicher. Der WTI-Ölpreis stieg wieder über 70 US-Dollar, und die Schwankungen der Energiepreise beeinträchtigen weiterhin die Inflationsaussichten.⑷ Der Supreme Court wird diese Woche zudem über die Amtsberechtigung von Fed-Gouverneur Cook entscheiden. Sollte ein negatives Urteil fallen, könnte dies die Verteilung der Positionen innerhalb der Fed weiter beeinflussen und die Unsicherheit über die geldpolitische Ausrichtung erhöhen.⑸ Der aktuelle Spread zwischen 2-jährigen und 10-jährigen Staatsanleihen beträgt etwa 27 Basispunkte, die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen handelt in einer engen Spanne um 4,37%. Die Marktvolatilität steigt leicht an, was darauf hindeutet, dass Händler vor der Veröffentlichung der Arbeitsmarktdaten ihre Positionen verringern. Gleichzeitig empfiehlt SIFMA, den Handel am Donnerstag vorzeitig zu beenden, um auf die Verringerung der Liquidität vor dem Feiertag zu reagieren.