Die Entspannung der Lage im Nahen Osten dämpft die Nachfrage nach sicheren Anlagen, Gold bleibt in einer Konsolidierungsphase.

Huitong Nachrichten, 29. Juni—— Gold (XAU/USD) fiel am Montag während der asiatischen Handelszeit auf etwa 4060 US-Dollar zurück, was hauptsächlich darauf zurückzuführen ist, dass die USA und Iran einer Unterbrechung des Konflikts zugestimmt und neue Verhandlungen angekündigt haben, wodurch die Nachfrage nach sicheren Häfen am Markt vorübergehend abgekühlt ist. Gleichzeitig üben anhaltend restriktive Erwartungen an die US-Notenbank weiterhin Druck auf renditelose Anlagen aus, was die Goldpreise belastet. Dennoch bleibt das Risiko wiederkehrender Spannungen im Nahen Osten bestehen und mit der bevorstehenden Veröffentlichung der US-Arbeitsmarktdaten steigt die abwartende Haltung am Markt, wodurch Gold kurzfristig eine Phase der Konsolidierung auf hohem Niveau einleitet.

Der Goldpreis geriet am Montag während der asiatischen Handelssitzung leicht unter Druck und fiel zurück auf

und setzte damit die technische Korrektur nach vorherigen Schwankungen auf hohem Niveau fort. Diese Anpassung beruht hauptsächlich auf zwei Faktoren: Einerseits der kurzfristige Rückgang geopolitischer Risikoaufschläge, andererseits der anhaltende Druck der Federal Reserve auf renditelose Anlagen aufgrund ihrer restriktiven Geldpolitik.

Aus geopolitischer Sicht haben die USA und Iran zugestimmt, die kürzlichen militärischen Auseinandersetzungen in der Golfregion zu unterbrechen und planen neue Gespräche in Katar. In den Tagen zuvor hatten sich die Spannungen rund um die Straße von Hormus verschärft, was die Sorgen des Marktes bezüglich der globalen Rohöltransport-Sicherheit und der Inflationsaussichten deutlich ansteigen ließ und den Goldpreis kurzzeitig nach oben katapultierte. Da jedoch beide Seiten neue Verhandlungen aufnehmen, kühlt die Nachfrage nach sicheren Anlagen ab und ein Teil des Kapitals fließt aus sicheren Häfen ab, was kurzfristig Druck auf den Goldpreis ausübt.

Dennoch bleibt die Einschätzung der Lage am Markt vorsichtig. Der Iran betont weiterhin seine Kontrolle über die Passage der Straße von Hormus und warnt davor, dass jede Umgehung der festgelegten Routen neue Spannungen auslösen könnte. Dies bedeutet, dass die aktuelle "Abkühlung" eher eine vorübergehende Entspannung als eine strukturelle Lösung darstellt und das geopolitische Risiko nach wie vor hoch bleibt.

Auf makroökonomischer Ebene bleibt der Zinskurs der Federal Reserve einer der Hauptfaktoren, die Gold belasten. Die Markterwartungen an weitere Zinserhöhungen sind gestiegen, laut Umfragen liegt die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September aktuell bei und spiegelt damit die anhaltende Sorge über eine hohe Inflationspersistenz und eine verlängerte Straffungsphase wider.

Logisch betrachtet könnte ein erneutes Aufflammen geopolitischer Konflikte die Energiepreise nach oben treiben und die Inflationserwartungen verstärken, was wiederum die Zinserhöhungserwartungen stützt. Diese Übertragungskette "Inflation→Zinserhöhung→Druck auf Gold" führt zu einer komplexen Wechselwirkung zwischen sicherem Hafen und Zinsdruck für Gold. Im Fokus der Märkte steht derzeit der am Donnerstag veröffentlichte US-Arbeitsmarktbericht (NFP). Es wird erwartet, dass im Juni etwa geschaffen werden, während die Arbeitslosenquote voraussichtlich bei verbleibt. Diese Daten werden die Neubewertung des geldpolitischen Kurses der Federal Reserve maßgeblich beeinflussen: Übertrifft der Bericht die Erwartungen, könnte dies die restriktive Haltung der Fed bestärken und den Goldpreis weiter unter Druck setzen; bleibt der Bericht hinter den Erwartungen zurück, könnte dies Gold zu neuem Auftrieb verhelfen.

Insgesamt befindet sich Gold derzeit in einer klassischen Doppelstruktur aus "Risikoprämien-Abbau auf hohem Niveau" und "Zinserwartung als Hemmfaktor", wobei die kurzfristige Volatilität eher durch wechselnde geopolitische Nachrichten und US-Makrodaten angetrieben wird.

Der Tageschart zeigt, dass Gold nach kontinuierlichen Anstiegen nun in eine ausgeprägte Konsolidierungsphase auf hohem Niveau übergegangen ist, wobei der Preis im Bereich von eine breite Seitwärtsstruktur ausgebildet hat. Der Gesamtrend zeigt noch keine eindeutigen Anzeichen einer Trendumkehr, jedoch hat die Aufwärtsdynamik deutlich nachgelassen und der Markt befindet sich in einer Phase der Konsolidierung auf hohem Niveau. Wichtiger Widerstand liegt im Bereich von – dieser Bereich war zuvor ein stark frequentierter Bereich früherer Anstiege, der mehrmals Widerstand bot. Sollte dieser Bereich durchbrochen werden können, dürfte sich weiteres Aufwärtspotenzial ergeben; scheitert ein Durchbruch, könnten weitere Tests der Unterstützung erfolgen.

Auf der Unterseite sollte zunächst die Marke von im Fokus stehen, da diese sowohl psychologisch als auch technisch bedeutende Unterstützung bietet; bei einem Bruch würde die nächste Unterstützungszone auf fallen, was die Ausgangsbasis der vorherigen Aufwärtsbewegung darstellt.

Auf 4-Stunden-Basis ist zu erkennen, dass Gold nach den Anstiegen in eine Korrektur übergegangen ist, das kurzfristige gleitende Durchschnittssystem beginnt sich abzuflachen und zeigt erste Anzeichen einer Umkehr, was auf eine allmählich nachlassende Aufwärtsdynamik hinweist. Die Momentumindikatoren befinden sich in einem neutral bis leicht schwachen Bereich, was darauf hindeutet, dass der Markt eher in eine Konsolidierungsphase als in eine Trendumkehr übergeht. Sollte sich der Preis über 4000 US-Dollar behaupten, bleibt ein schwankungsintensiver Rebound möglich; wird diese Marke unterschritten, könnte sich die Korrektur kurzfristig weiter ausdehnen.


Insgesamt ist der aktuelle Rückgang bei Gold hauptsächlich auf den vorübergehenden Rückgang geopolitischer Risikoprämien sowie auf restriktive Erwartungen an die Federal Reserve zurückzuführen. Die Aufnahme von Verhandlungen zwischen den USA und Iran hat die Nachfrage nach sicheren Häfen kurzfristig verringert, doch die Situation im Nahen Osten bleibt unsicher und bildet weiterhin einen potenziellen Unterstützungsfaktor für Gold.

Aus mittelfristiger Sicht befindet sich der Goldmarkt weiterhin in einem von "Seitwärtsbewegung auf hohem Niveau + Politik-Erwartungen" geprägten Umfeld ohne klaren Trend. Kurzfristig steht vor allem die Gültigkeit der Unterstützung bei 4000 US-Dollar sowie die Entwicklung der US-Arbeitsmarktdaten im Vordergrund – diese beiden Variablen werden die entscheidenden Auslöser für die nächste Richtungsentscheidung beim Goldpreis sein.