Japan erwägt die Optimierung des Managements von 1,3 Billionen US-Dollar an Devisenreserven, um die Renditen zu steigern; die Auswirkungen der 73 Milliarden US-Dollar Intervention werden hinterfragt, was zu zusätzlichem Druck führt.

BlockBeats News, 24. Juni, laut Reuters prüft die japanische Regierung derzeit die Anpassung der Nutzung von etwa 1,3 Billionen Dollar an Devisenreserven, um die Rendite der Vermögenswerte zu steigern. Ein am Mittwoch eingesehener Entwurf zur Wachstumsstrategie zeigt, dass die Behörden planen, die Methoden des öffentlichen Asset Managements zu evaluieren, darunter auch ein Sonderkonto für Devisenfonds, während Maßnahmen zur Effizienzsteigerung untersucht werden, ohne von dem ursprünglichen Zweck der Reserven abzuweichen.

Diese Maßnahme steht in engem Zusammenhang mit dem jüngsten Interventionsdruck in Japan. Ende April dieses Jahres, nachdem das USD/JPY-Paar über die Marke von 160 gestiegen war, gab die japanische Regierung rund 73 Milliarden Dollar aus, um Yen auf dem Markt zu kaufen. Diese Aktion führte jedoch direkt zum größten Rückgang der Devisenreserven innerhalb eines Monats im Mai mit einem Minus von 5,6%. Die Wirkung der Intervention war begrenzt – während der europäischen Sitzung am Mittwoch stieg das USD/JPY-Paar erneut auf fast 161,70 und näherte sich damit dem höchsten Stand seit 1986 bei 161,96.

Die japanische Finanzministerin Kaori Yosano hat ein Online-Treffen mit der US-Finanzministerin Janet Yellen abgehalten, um die erhebliche Abwertung des Yen und mögliche Maßnahmen zur Intervention zu diskutieren. Premierministerin Sanae Takaichi erklärte zuvor, dass die Yen-Abwertung die Devisenreserven „sehr gute Leistungen“ erbracht habe, und einige Regierungsvertreter glauben, dass sie die damit verbundenen Gewinne nutzen möchte, um das umstrittene Vorhaben zur Aussetzung der Lebensmittelverbrauchssteuer zu unterstützen.

Dennoch bleiben die Beamten insgesamt vorsichtig. Insider betonten, dass die Kernfunktion der Reserven darin besteht, Mittel für sofortige Währungsintervention bereitzustellen, was eine umfangreiche Umstrukturierung als unrealistisch erscheinen lässt. „Wenn man blind Renditen anstrebt und dabei gegen den ursprünglichen Zweck der Reserven handelt, wird man mit erheblichen operativen Schwierigkeiten konfrontiert.“ Die genaue Richtung der Anpassung im aktuellen Entwurf wurde bisher nicht veröffentlicht, und es wird angenommen, dass die Zusammensetzung der Reserven hauptsächlich US-Staatsanleihen umfasst.