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Jason Huang: Die Erhöhung der Strategie verwässert den Bitcoin-Besitz pro Aktie; eine fortgesetzte Ausgabe wird eine Todesspirale auslösen.

Jason Huang: Die Erhöhung der Strategie verwässert den Bitcoin-Besitz pro Aktie; eine fortgesetzte Ausgabe wird eine Todesspirale auslösen.

AiCoinAiCoin2026/06/24 06:29
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Jason Huang, Gründer von NextGen Venture, erklärte, dass Strategy (MSTR) letzte Woche durch ein ATM-Programm neue Aktien ausgegeben hat, wodurch die Bitcoin-Bestände pro Aktie nicht erhöht, sondern das mNAV-Multiple verwässert wurden. Die Anzahl der Bitcoin pro Aktie sinkt weiterhin, und der offizielle mNAV-Indikator ist bereits auf das 1,1-Fache gefallen. Jason Huang weist darauf hin, dass sobald die Performance von Strategy im Vergleich zu Bitcoin um 10 % zurückbleibt, jede weitere ATM-Ausgabe die Bitcoin-Bestände pro Aktie weiter verwässern wird und eine Todesspirale einsetzen könnte.
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