Benzin treibt die Inflation an, der Kerninflationsdruck bleibt bestehen, aber die Daten im Juni könnten eine Wende bringen.

⑴ Der Anstieg der Benzinpreise war der Haupttreiber für den Anstieg des Verbraucherpreisindex (CPI) in Kanada im Mai; selbst wenn dieser Faktor ausgeschlossen wird, stieg der Kern-CPI im Vergleich zum Vorjahr um 2,2%.⑵ Die Benzinpreise selbst schnellten im Mai im Jahresvergleich um 33,2% in die Höhe, gegenüber 28,6% im April, aber dieser Trend hat sich mittlerweile umgekehrt. Die Juni-Daten werden voraussichtlich deutlich zurückgehen.⑶ Der Anstieg der Ölpreise führte zu Sekundäreffekten; im Mai stiegen die Preise für Lufttransport im Vergleich zum Vorjahr um 7,4%, während sie im Vormonat noch um 1,7% gesunken waren. Der Anstieg gegenüber dem Vormonat betrug 6,7%.⑷ Die Wohnkosten spielen weiterhin eine bremsende Rolle: Die Kosten für Eigentumswohnungsersatz sanken im Jahresvergleich um 2,5% und im Monatsvergleich um 0,3% und waren damit der wichtigste hemmende Faktor in den Inflationsdaten.⑸ Insgesamt wurde die Inflation im Mai deutlich durch die Energiepreise getrieben, aber der Kerninflationsdruck bleibt bestehen. Mit der Umkehr der Benzinpreisentwicklung richtet der Markt die Aufmerksamkeit darauf, ob die Juni-Daten die Inflationssorgen lindern können.