79 Milliarden Abfluss treten auf, Staatsanleihe-Abwicklung kombiniert mit Steuertag, Übernacht-Zinssätze steigen entsprechend

⑴ Durch die Abwicklung der US-Staatsanleihen mit Laufzeiten von 3, 10 und 30 Jahren durch das US-Finanzministerium werden 790 Millionen Dollar abgezogen. Hinzu kommt der Druck des Steuertages am 15. Juni, wodurch der Overnight-Allgemeingarantiezinssatz zur Eröffnung um 2 Basispunkte auf 3,72% anstieg.⑵ Am Dienstag wird die Rückzahlung von Staatsanleihen im Wert von 210 Millionen Dollar frisches Kapital zuführen und der Aufwärtsdruck könnte sich umkehren. Am Donnerstag folgt eine weitere Rückzahlung über 3 Milliarden Dollar, wobei die Zinssätze dann möglicherweise unter die 10-Tage-Durchschnittslinie von 3,67% fallen.⑶ Für den restlichen Tagesverlauf wird eine Zinsspanne von 3,72% bis 3,67% erwartet. Der Abzug von 790 Millionen Dollar wurde bereits ausreichend angekündigt, weshalb ein Rückgang des Overnight-Zinssatzes vor der Rückzahlung am Dienstag nicht überraschend wäre.⑷ Aus Sicht des Repo-Marktes ist die Prämie für 2-jährige Staatsanleihen bereits auf 11 Basispunkte unter dem allgemeinen Garantiezinssatz gestiegen, während die Prämie für 20-jährige Anleihen stabil bei 25 Basispunkten liegt.⑸ Die Preisbildung der Federal Funds Futures zeigt eine Wahrscheinlichkeit von 96% für einen unveränderten Kurs bei der Fed-Sitzung im Juni, und die Bewertung des 0x3 OIS-Kontrakts deutet darauf hin, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte innerhalb von 90 Tagen nur bei 9% liegt.⑹ Nach Erreichen des Friedensabkommens sank der Ölpreis um 5,3%, die SOFR-Futures stiegen über alle Laufzeiten hinweg um 1 bis 5 Basispunkte und die Stimmung am kurzfristigen Zinsmarkt hat sich beruhigt.