Barclays: Nach dem US-Iran-Abkommen stehen dem Ölmarkt drei Szenarien bevor – Im Bärenmarkt könnten die Ölpreise weiter fallen

⑴ Barclays weist darauf hin, dass der Ölmarkt nach einer Einigung zwischen den USA und dem Iran angesichts nachlassender geopolitischer Risiken vor drei möglichen Entwicklungen steht. Im bullischen Szenario könnte die Normalisierung des Handels über die Straße von Hormus den Verbrauch ankurbeln und eine Lagerauffüllung auslösen, während logistische Engpässe die vollständige Erholung des Angebots verzögern und somit die Ölpreise in die Höhe treiben würden. ⑵ Die Analysten der Bank meinen, dass ein ausgeglicheneres Ergebnis darin bestehen könnte, dass die Ölpreise sich nach einem anfänglichen Rückgang stabilisieren, da sich der Markt auf erwartete Angebotssteigerungen und geringere Risikoprämien einstellt. Die Öl-Exporte des Iran würden sich dabei nur schrittweise erholen, was hilft, die Ölpreise über dem Vorkriegsniveau zu halten. ⑶ In einem bärischeren Szenario dürften die Rohölpreise weiter sinken, da Händler mit mehr Rohöl aus dem Iran und höheren Fördermengen aus Saudi-Arabien sowie den Vereinigten Arabischen Emiraten rechnen. Barclays erläutert, dass selbst bei einem langsamen Anstieg der Spot-Mengen bereits die Erwartung höherer künftiger Lieferungen die Rohölpreise drücken würde.