Das Zinssignal der japanischen Zentralbank löst einen Boom am Anleihemarkt aus, die Renditekurve schwankt stark und der Markt wettet darauf, dass die Zinssätze in diesem Monat auf 1% steigen.

汇通财经2026/06/04 09:51

Original anzeigen

Bitget vereint das Traden mit Kryptowährungen, Aktien und Gold auf einer einzigen Plattform. Jetzt traden!

Ein Willkommenspaket im Wert von 6.200 USDT für neue Nutzer! Jetzt registrieren!

Japanische Staatsanleihen haben sich den zweiten Handelstag in Folge abgeschwächt und nahezu die gesamten Kursgewinne vom Dienstag wieder abgegeben. Die Zinskurve hat sich bis zu einer Laufzeit von 15 Jahren abgeflacht, danach verläuft sie seitwärts. Im Vergleich zu vor drei Tagen sind die Renditen der zweijährigen und fünfjährigen Anleihen gestiegen, während die Renditen für Laufzeiten ab zehn Jahren gesunken sind, was hauptsächlich auf die gestiegenen Erwartungen einer Zinserhöhung bei der geldpolitischen Sitzung dieses Monats zurückzuführen ist. Der Gouverneur der Bank of Japan, Kazuo Ueda, erklärte am Mittwoch, dass der Zweitrundeneffekt der durch den Anstieg der Ölpreise verursachten Inflation eher zu einem anhaltenden Anstieg der zugrunde liegenden Inflation führen dürfte. Aus diesem Grund müsse die Zentralbank diese Entwicklung bei ihrer Geldpolitik berücksichtigen.
Kazuo Ueda warnte, dass bei einem zu zögerlichen Handeln die Bank of Japan zu einer deutlichen Zinserhöhung gezwungen wäre, was erhebliche Belastungen für die wirtschaftliche Aktivität, die Märkte und das Finanzsystem mit sich bringen könnte. Seiner Ansicht nach müsse aktuell eher vor dem Risiko eines deutlich über den Erwartungen liegenden Inflationsanstiegs und dessen negativen Auswirkungen auf die Wirtschaft gewarnt werden als vor konjunkturellen Abwärtsrisiken. Medien berichten, dass die Bank of Japan auf der Sitzung in diesem Monat eine Anhebung des Leitzinses auf 1 % erwägen und bis Jahresende möglicherweise erneut eine Zinserhöhung vornehmen könnte. Die Rendite zehnjähriger Staatsanleihen stieg nach Bekanntgabe der Nachricht zeitweise auf 2,67 %.
Ueda betonte, dass sich die Funktionstüchtigkeit des japanischen Staatsanleihemarktes im Zuge des Abbaus der Anleihekäufe stetig verbessere und die langfristigen Renditen zunehmend durch Marktkräfte bestimmt würden. Allerdings benötigten Banken und Privatanleger mehr Zeit, um ihre Bestände an Staatsanleihen weiter auszubauen. Die Zentralbank sollte diesen Umstand bei der Entscheidung über weitere Reduktionen berücksichtigen. Das Ergebnis der nicht börsennotierten Anleiheauktion am Nachmittag war schwächer als erwartet; die Rendite der 30-jährigen nicht börsennotierten Anleihe stieg gegenüber dem Vortag um 6,5 Basispunkte, und der Verkaufsdruck nahm zu. Allerdings wurde das Risiko einer Zinserhöhung bereits teilweise im Kurs der Kassaanleihen eingepreist; die Futures erholten sich nach Erreichen der Tagestiefs rasch wieder, was darauf hindeutet, dass der Markt den neuen geldpolitischen Kurs inzwischen einpreist.

Haftungsausschluss: Der Inhalt dieses Artikels gibt ausschließlich die Meinung des Autors wieder und repräsentiert nicht die Plattform in irgendeiner Form. Dieser Artikel ist nicht dazu gedacht, als Referenz für Investitionsentscheidungen zu dienen.

PoolX: Locked to Earn

APR von bis zu 10%. Mehr verdienen, indem Sie mehr Lockedn.

Jetzt Lockedn!