Überarbeitung der US-Kryptoregulierung: CFTC könnte möglicherweise den Spotmarkt übernehmen
Während der Anhörung am 19. November wird das endgültige Ergebnis dieses langjährigen Streits entschieden.
Original Article Title: What Will a Mike Selig SEC Look Like For Crypto Markets?
Original Article Authors: jrmiller, Sam Cooling, Bitcoins
Translation: Peggy, BlockBeats
Redaktioneller Hinweis: Die langjährigen, unscharfen Regulierungsgrenzen rund um Krypto in den USA werden neu gezogen. Mit der Nominierung von Mike Selig als CFTC-Vorsitzender, neuen Gesetzesvorschlägen und klareren Rollenverteilungen zwischen SEC und CFTC findet eine seltene politische Abgrenzung der Zuständigkeiten statt: Die SEC konzentriert sich auf Wertpapiere; die CFTC auf den Spotmarkt für digitale Rohstoffe.
Dieser Artikel fasst die Inhalte des Gesetzesentwurfs, die Anhörungstermine und mögliche Veränderungen in den Rollen der beiden Behörden zusammen und bietet einen klaren Ausgangspunkt für das Verständnis der US-Kryptoregulierung. Im Folgenden die Übersetzung des Originalartikels.
CFTC und SEC teilen sich die Krypto-Regulierungskompetenzen
Während die Trump-Regierung eine neue Runde von Ernennungen im Finanzaufsichtsteam vorantreibt, erlebt das US-Kryptoregulierungssystem eine der klarsten Machtverschiebungen der letzten Jahre.
Der für den Vorsitz der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) nominierte Mike Selig wird am 19. November an der Bestätigungsanhörung des Landwirtschaftsausschusses des Senats teilnehmen. Gleichzeitig erwägt der Kongress neue Gesetzgebung, die der CFTC formell die primäre Aufsichtsbehörde über den Spotmarkt für digitale Vermögenswerte übertragen soll.
Diese Entwicklung zeigt, dass die US-Regulierungsbehörden nach Jahren von Überschneidungen und Durchsetzungsstreitigkeiten versuchen, die Zuständigkeiten für die Kryptoregulierung gesetzlich abzugrenzen.
Mike Selig spricht
Vom Gesetzesentwurf zur Nominierung: Der regulatorische Weg nimmt Gestalt an
Der von den Senatoren John Boozman und Cory Booker vorangetriebene Gesetzesentwurf enthält zentrale Bestimmungen wie die Ausweitung der CFTC-Befugnisse auf digitale Rohstoffe und die Verpflichtung zur Einrichtung eines formellen Kooperationsmechanismus mit der Securities and Exchange Commission (SEC). Der Entwurf sieht außerdem vor, neue Haushaltsmittel für das Aufsichtssystem des Spotmarktes bereitzustellen, um die Durchsetzung der Regulierung zu unterstützen.
Diese Richtung steht im Einklang mit den jüngsten Aussagen der SEC. SEC-Vorsitzender Paul Atkins erklärte, dass die Kommission eine „Token-Taxonomie“ auf Basis des Howey-Tests entwickelt und Ausnahmeregelungen für den Verkauf digitaler Vermögenswerte prüft.
Diese Maßnahmen zeigen das Ziel der SEC, klare Regeln dafür zu schaffen, „wann ein Token kein Wertpapier ist“, und in anderen Bereichen mit der CFTC zu kooperieren.
Auch wenn dies wie eine technische Regelanpassung erscheint, bedeutet es im Kern, dass die SEC ihre eigenen Grenzen neu definiert, sich stärker auf Wertpapiermerkmale konzentriert und andere Aspekte der CFTC überlässt.
In öffentlichen Stellungnahmen im Kongress wurde diese Arbeitsteilung bereits klar zum Ausdruck gebracht. Senator John Boozman erklärte, dass die CFTC die geeignete Behörde zur Überwachung des Spot-Handels mit digitalen Rohstoffen sei; Senator Cory Booker ergänzte, dass das Gesetz der CFTC neue Befugnisse und die notwendigen Ressourcen zur Durchsetzung der Marktaufsicht geben werde.
Während sich die Positionierung der beiden Behörden weiter annähert, nimmt die Aufteilung der regulatorischen Struktur langsam Gestalt an: Die SEC konzentriert sich auf Wertpapiere; die CFTC ist für den Spotmarkt digitaler Rohstoffe zuständig.
Dies war lange Zeit eine umstrittene Grenze in der Kryptoindustrie und wird nun erstmals in Washington in offiziellen Dokumenten festgelegt.
Regulatorische Signale vor der Anhörung
Laut Mitteilung des Landwirtschaftsausschusses des Senats ist Selig als Kandidat für „Chairman and Commissioner“ gelistet und wird am 19. November im Raum G50 des Dirksen-Gebäudes auf dem Capitol Hill befragt. Die schnelle Terminierung der Anhörung hat zu externen Erwartungen geführt, dass Washington die Umstrukturierung des Aufsichtsteams und -rahmens zügig abschließen will.
Der Gesetzesentwurf enthält zudem Bestimmungen wie die Registrierung digitaler Rohstoffplattformen, die Trennung von Kundengeldern, das Management von Interessenkonflikten und Gebührenstrukturen und versucht, einen bislang fehlenden bundesweiten Regulierungsrahmen zu schaffen. Streitpunkte, die sich seit Jahren um Verwahrungsstandards, Börsenregistrierung und Überschneidungen bei der Durchsetzung drehen, sind ebenfalls Teil dieser Gesetzesdiskussion.
Der Markt bleibt zurückhaltend und wartet auf das nächste Signal
Nach der Ankündigung blieb die Marktvolatilität begrenzt. Händler konzentrieren sich im Allgemeinen auf die Anhörung selbst und die nächste Version des Regelentwurfs, die von der SEC veröffentlicht wird. Auch wenn die regulatorische Richtung der Kryptoindustrie noch nicht vollständig klar ist, sind die Diskussionen um „Arbeitsteilung“ und „Grenzen“ näher an einer formellen Umsetzung als je zuvor.
Die Richtung dieses langjährigen Streits wird kurzfristig auf die Anhörung am 19. November zurückkehren.
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