Stellen Sie sich vor, Sie segeln auf den DeFi-Meeren, Renditeträume fließen wie Champagner, und dann – Boom, ein Eisberg im Wert von 93 Millionen Dollar trifft Sie.
Stream Finance, die für ihre hochfliegenden Renditestrategien bekannte DeFi-Plattform, hat alle Ein- und Auszahlungen gestoppt, nachdem ein externer Fondsmanager einen Verlust von 93 Millionen Dollar gemeldet hatte.
Ein kollektives Keuchen geht durch die Krypto-Welt.
Auszahlungen ausgesetzt
Stream Finance gab den Vorfall offen auf X bekannt und bestätigte, dass der Verlust am Vortag offengelegt wurde.
Gestern hat ein externer Fondsmanager, der die Stream-Fonds überwacht, den Verlust von etwa 93 Millionen Dollar an Stream-Fondsgeldern offengelegt.
Als Reaktion darauf ist Stream dabei, Keith Miller und Joseph Cutler von der Anwaltskanzlei Perkins Coie LLP zu beauftragen, um eine umfassende…
— Stream Finance (@StreamDefi) 4. November 2025
Sie haben das Schwergewicht Perkins Coie für eine unabhängige Untersuchung hinzugezogen, denn wenn Ihr Schiff Wasser aufnimmt, sollten Sie besser Experten rufen.
Die schlechte Nachricht: Die Nutzer sind nun eingefroren, Auszahlungen ausgesetzt, Einzahlungen gestoppt und die Suche nach liquiden Vermögenswerten läuft.
Das Team verspricht regelmäßige Updates, aber die Gelder der Nutzer stecken fest.
Die offizielle Aussage: „Wir ziehen derzeit alle liquiden Vermögenswerte ab und erwarten, dass dieser Prozess bald abgeschlossen ist.“ Übersetzung: Halten Sie durch, aber es sieht chaotisch aus.
Liquidität und Vermögensexponierung
Die Geschichte wird noch komplizierter mit dem nativen, besicherten Stablecoin von Stream, Staked Stream USD. Sie wissen, was „depegging“ bedeutet, oder? Noch bevor die offizielle Nachricht herauskam, schwankte XUSD bereits von seiner 1-Dollar-Bindung.
Community-Mitglieder bemerkten das Einzahlungs- und Auszahlungsmoratorium schon Tage zuvor, ohne jegliche Vorwarnung.
Ein Update zu @StreamDefi :
Sehr unglückliche Situation, da ich Gelder in xUSD & xBTC habe.
TLDR: Jeder glaubt, dass Stream Verluste erlitten hat und dass ihre Vermögenswerte mit einem Abschlag zurückgezahlt werden. Es werden 10-30% Abschlag als Prognose genannt. Ein Großteil ihres Portfolios ist stark geschleift, daher… pic.twitter.com/8bX89ExQya
— AzFlin 🌎 (@AzFlin) 3. November 2025
Dann kam der Absturz: XUSD fiel auf bis zu 0,51 Dollar und hält sich zum Zeitpunkt des Schreibens kaum noch bei 0,29 Dollar. Ein Rückgang von 76% innerhalb von 24 Stunden.
Der Gründer von Labs wies Stunden vor der öffentlichen Bekanntgabe von Stream auf das Drama hin und verband den Zusammenbruch von XUSD mit einem separaten Exploit von 100 Millionen Dollar bei Balancer, einem weiteren DeFi-Projekt.
Das Timing dieser Vorfälle lässt viele aufhorchen und deutet auf Liquiditäts- und Vermögensexponierungsrisiken hin, die unter der glänzenden Oberfläche von DeFi lauern.
Reale Risiken im DeFi
Stream Finance hatte erst wenige Tage zuvor Diskrepanzen zwischen ihrem Total Value Locked und den von DefiLlama gemeldeten Zahlen eingeräumt, denn – Überraschung – DefiLlama zählt sogenannte rekursive Looping-Strategien nicht zum TVL.
In den letzten Tagen gab es viele Fragen zu rekursivem Looping, was das ist und warum wir es verwenden.
Rekursives Looping bedeutet, dass ein Protokoll seine eigenen Vermögenswerte schleift, um eine Zinsdifferenz zu erzielen. Zum Beispiel, wenn Sie einen Vermögenswert haben, der 15% einbringt und den Sie leihen können…
— Stream Finance (@StreamDefi) 30. Oktober 2025
Um Transparenz zu schaffen, legten sie die Einlagen der Nutzer im Vergleich zu den insgesamt eingesetzten Vermögenswerten offen, aber Analysten warnen, dass solche Unterschiede in den Berichtsweisen es nahezu unmöglich machen, das reale Risikoniveau im DeFi zu beurteilen.
Dieser Skandal erschwert die Lage, da die Regulierungsbehörden bereits ein verstärktes Auge auf DeFi und Stablecoins werfen, wo Depegging-Panik wie bei XUSD zu massiven Panikverkäufen und Liquiditätsabflüssen führen kann. Es ist also verständlich, warum das gesamte DeFi-Ökosystem genau hinschaut.
Die große Frage ist, ob sie die Vermögenswerte wiederherstellen, die Nutzer entschädigen und die Risse in DeFis glänzender Fassade flicken können.
Meinung der Redaktion:
Ein weiterer DeFi-Liebling trifft auf den Eisberg – und diesmal sind es die Nutzer, die im Kalten stehen gelassen werden.
Der 93-Millionen-Dollar-Kollaps von Stream Finance ist mehr als ein technisches Versagen; er erinnert daran, dass selbst die elegantesten Smart Contracts schlechtes Risikomanagement nicht ausgleichen können.
Wenn DeFi wieder Vertrauen gewinnen will, braucht es nicht als nächstes Innovation – sondern Verantwortlichkeit.
