Steht ein Bitcoin-Boom bevor? Institutionelle und Derivate-Daten deuten auf verborgene bullische Dynamik hin

Bitcoin (BTC) stieg am Dienstag erstmals überhaupt über 126.000 $. Doch darauf folgte schnell ein Rückgang von etwa 4 %. Trotz dieses kurzfristigen Rücksetzers zeigt der breitere Trend eine historische Flaute bei der Aktivität.

Die langfristige Volatilität des Assets ist auf ein Rekordtief gefallen, was bedeutet, dass Bitcoin in eine seiner ruhigsten Phasen überhaupt eintritt. Ein solches Muster ging in der Vergangenheit oft größeren Kursbewegungen voraus.

Noch kein Zyklus-Top für BTC

Laut Alphractal ist die 180-Tage-Volatilität von Bitcoin auf den niedrigsten Stand aller Zeiten gefallen. Diese Kennzahl, die die Standardabweichung der täglichen Renditeschwankungen misst, zeigt, dass Trader eine historische Stabilität erleben. Die Analyseplattform erklärte, dass eine derart niedrige Volatilität häufig größeren Preisschwankungen vorausgeht.

Krypto-Analyst Mr. Wall Street glaubt ebenfalls, dass Bitcoin nach einem kurzen Rücksetzer vom jüngsten Allzeithoch für die nächste große Rallye bereit ist. Nach einem starken Anstieg um 16 % von 108.000 $ auf 126.000 $ in nur 10 Tagen argumentiert er, dass sich BTC konsolidiert und nicht am Top befindet. Entgegen den pessimistischen Stimmen, die einen Zyklus-Höhepunkt erwarten, sieht er diese Phase als Vorbereitung für einen erneuten Anstieg in die Preisfindung.

Ein wichtiger Faktor ist laut ihm die anhaltende Akkumulation durch institutionelle Giganten wie BlackRock, die Berichten zufolge am Dienstag Bitcoin im Wert von 1,2 Milliarden $ und in der Vorwoche für 3,3 Milliarden $ gekauft haben. Mr. Wall Street ist der Ansicht, dass solche groß angelegten Käufe zunehmen und letztlich Liquidität absorbieren und Short-Seller zur Kapitulation zwingen werden.

Technisch erwartet er einen erneuten Test der 4-Stunden-EMA200, bevor ein entscheidender Ausbruch erfolgt, der das Muster vor der 110.000 $-Rallye widerspiegeln dürfte. Auf makroökonomischer Ebene verweist er auf schwächere US-Wirtschaftsdaten und eine zunehmend taubenhafte Haltung der Federal Reserve als Katalysatoren für eine Abwertung des Dollars. Dieser Faktor, so glaubt er, wird Bitcoin weiter beflügeln.

Bären ziehen sich schnell zurück

Auch der Derivatemarkt von Bitcoin deutet auf einen rasch nachlassenden Verkaufsdruck hin.

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Das Netto-Taker-Volumen, eine Kennzahl, die die Größe von Kauf- und Verkaufsaufträgen auf Derivateplattformen vergleicht, hat sich von einem „extremen Tief“ von -400 Millionen $ auf einen neutralen Bereich erholt.

Dieser Übergang wird daher als entscheidende Veränderung im Verhalten der Trader angesehen und deutet darauf hin, dass die bärische Stimmung nach Monaten der Dominanz nachlässt. Solche Erholungen beim Netto-Taker-Volumen fielen in der Vergangenheit oft mit Phasen zusammen, in denen die Kursentwicklung von BTC durch die Aktivität am Derivatemarkt stärker unterstützt wurde.

Ein ähnliches Setup wurde nach der Korrektur im April beobachtet, die zu einer erneuten bullischen Dynamik führte. Der mittelfristige Ausblick des Marktes scheint sich nun zu stabilisieren, da Kauf- und Verkaufsdruck ins Gleichgewicht kommen.