Erwartungen an Fed-Zinssenkung steigen, während Arbitrage-Händler vermehrt auf Schwellenmärkte setzen

Laut Jinse Finance erleben Carry-Trades unter Schwellenländer-Investoren ein Comeback, da die Märkte darauf setzen, dass die US-Notenbank bereits im nächsten Monat mit Zinssenkungen beginnt. Dies führt zu einem schwächeren US-Dollar und neuem Interesse an Hochzinswährungen. Vermögensverwalter wie Neuberger Berman und Aberdeen Group erhöhen ihre Positionen in den Währungen von Ländern wie Brasilien, Südafrika und Ägypten. Sie sind der Ansicht, dass ein weicherer Dollar und geringere Volatilität ein günstiges Umfeld für diese Strategie geschaffen haben. Bei Carry-Trades leihen sich Händler in Niedrigzinswährungen Geld und investieren in Hochzinswährungen. Zu Beginn dieses Jahres erzielten solche Geschäfte zweistellige Renditen, wurden jedoch im Juli aufgrund einer Erholung des US-Dollars unterbrochen. Kürzlich haben schwache US-Arbeitsmarktdaten die Markterwartung verstärkt, dass die Notenbank im nächsten Monat die Zinsen senken muss, um eine Rezession zu vermeiden, was die Begeisterung für Arbitragegeschäfte erneut anheizt. Institutionen von DoubleLine bis UBS zählen nun ebenfalls zu den Dollar-Bären und erklären, dass „die bärische Dollar-Story zurück ist“. Urquieta, Co-Leiter für Schwellenländeranleihen bei Neuberger Berman, sagte: „Die Wahrscheinlichkeit einer deutlichen Dollar-Erholung ist sehr begrenzt, während das globale Wirtschaftswachstum insgesamt relativ robust bleibt.“ Er bevorzugt Carry-Trades in Südafrika, der Türkei, Brasilien, Kolumbien, Indonesien und Südkorea. (Jin10)